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甲醇20230712早报总结

品种观点

宏观政策正面指引支撑市场情绪，煤炭价格上涨提供成本支撑，甲醇价格跟随上游走高运行。短期价格呈现高位震荡态势，市场买气因港口MTO外采增加而改善。

操作建议

建议投资者保持观望，或在逢低时介入做多策略。

利多因素

1. 国内甲醇产量为1528万吨，装置开工率环比下降6%。
2. 宁波富德DMTO装置超负荷运行。
3. 常州富德MTO装置和中原石化S-MTO装置维持稳定或满负荷运行。
4. 下游需求中烯烃开工率环比上升0.9%，但传统需求加权开工率略有下降。

利空因素

1. 国际甲醇装置产能利用率环比增长3.92%。
2. 国内甲醇企业库存环比增加106万吨至372万吨。
3. 港口库存环比增加44万吨至861万吨（华东650万吨，华南211万吨）。
4. 浙江兴兴甲醇制烯烃装置停车且重启时间不明。
5. 下游需求整体弱稳，但传统需求加权开工率环比轻微下降。

风险因素

关注宏观经济刺激政策变化、国内产能投产、装置检修情况、下游需求波动、港口库存动态、国际油价联动效应、煤炭价格变动、美债收益率及美元指数波动。