20231213-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_19页_830kb

报告总结：国泰君安期货商品研究晨报

报告日期：2023年12月13日
主要内容：
本报告分析了贵金属、基本金属等商品市场，重点基于最新经济数据、供需情况及宏观因素，给出短期价格走势观点。报告强调阅读正文免责条款。

宏观背景

• 美国11月CPI同比增速放缓但环比扩大，核心CPI保持高位，市场下调对美联储降息预期，美元指数上行，对风险资产压力增加。
• 中国相关数据（如新能源汽车产销）显示中长期需求恢复，但短期消费疲软。
• 全球供应端扰动（如铜矿、铝、锌等）增多，库存变化对价格支撑或限制存在。

商品类别观点总结

• 贵金属：黄金和白银因通胀数据疲软看跌，趋势强度-1，预计震荡调整，需等待新驱动。
• 基本金属：
  • 铜、锌、镍、不锈钢、工业硅、铅、锡：多数震荡运行，供需双弱或中性，趋势强度多为0，受库存、加工费和消费淡季影响，空间有限。
  • 铝、氧化铝：价格受宏观弱势拖累，趋势强度-1，看空。
  • 碳酸锂：弱势运行，趋势强度-1，价格逼近成本线，波动大需注意风险。

整体建议：短期市场震荡为主，基于交易层面提示预期回吐；中长线可关注供应端扰动（如减产）逢低机会，但需防范宏观风险如就业数据变化。