20230902-开源证券-北交所策略专题报告_北交所2周年_云程发韧探新峰_把握稀缺等机遇_32页_3mb

北交所策略专题报告总结

一、北交所行业分布与特点

• 优势行业：机械设备、电力设备、基础化工、汽车、医药生物占比超过58.57%。
• 细分行业趋势：2023年新上市企业中，基础化工、汽车行业集中度显著提升。
• 专精特新特征：98家企业为核心“小巨人”，集中于机械、电力设备等，市值多为5-15亿元。

二、流动性与改革进展

• 流动性改善：
  • 成交额占比从2022年提升至2023H1成交额67%，但总市值倍数仍显著低于成交额。
  • 年化换手率提升26%至262.24%。
• 政策与机制改革：
  • 2023年融资融券、做市商制度等全面深化，直联机制缩短上市流程。
  • 限售制度相对宽松，但解禁可能短期影响股价。

三、投资机会与选股策略

1. 稀缺性选股（4家）：
   • 包含碳纤维、特种石墨等细分龙头。
2. 高成长型选股（16家）：
   • 风电碳纤维、微特电机等领域持续领先。
3. 高股息保障型选股（4家）：
   • 收益率超5%，周期稳定。
4. 低估值高ROE选股（6家）：
   • 贝特瑞、颖泰生物等估值低于科创板、创业板。

四、风险提示

• 经济周期波动、政策变动及个股经营风险为主。

注：完整报告封面及附录略。