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中国银河A股早间评论总结（2018年11月21日）

核心内容概述

2018年11月21日，A股市场整体表现疲软，主要指数均出现下跌。市场情绪偏弱，投资者应保持耐心，等待市场底部的形成。部分行业和个股在市场波动中表现出相对抗跌或上涨的趋势，如黄金、部分科技股以及新能源领域。

市场表现

• 主要指数表现：

  • SHCOMP（上证综指）收盘2,645.9点，下跌2.13%。
  • SZSE Component（深证综指）收盘7,879.5点，下跌2.83%。
  • CSI 300（中证300）收盘3,218.4点，下跌2.31%。
  • ChiNext（创业板指数）收盘1,355.3点，下跌2.80%。
  • HSI（恒生指数）收盘25,840.3点，下跌2.02%。
  • HSCEI（恒生中国企业指数）收盘10,466.1点，下跌1.56%。

• 资金流动情况：

  • 上海和深圳市场分别出现净流出7.8亿和18.5亿人民币。
  • 有色金属、高速公路、设备制造等板块获得资金流入，而电子元件、证券信托、通信设备等板块则面临资金流出压力。
  • 北向交易（沪港通、深港通）分别出现净流出18.98亿和9.17亿人民币。

主要观点与建议

1. 市场整体展望

• 当前市场尚未见明显底部迹象，经济复苏信号不强，房地产仍为主要支撑。
• 美国市场前景不明朗，可能引发全球金融动荡。
• 投资者应保持谨慎，等待市场进一步企稳。

2. 行业与个股分析

非银行金融

• 证券行业政策环境有所改善，有助于恢复市场信心和估值修复。
• 行业集中度可能进一步提升，头部公司更具优势。
• 推荐：中信证券（600030.CH）、国金证券（000776.CH）、华泰证券（601688.CH）。

保险

• 列示保险公司全年保费收入增长显著，四家主要保险公司前10个月保费收入同比增长12.63%。
• 当前估值处于0.93倍PEV，具有吸引力。
• 推荐：平安保险（601318.CH）、中国太平洋保险（601601.CH）、中国人寿（601628.CH）、新华保险（601336.CH）。

电子

• **奥普光电（002456.CH）**因多摄像头和3D摄像头渗透率提升，预计2018-2020年净利润将显著增长。
• 维持“推荐”评级。

新能源

• 中国可能在2019年引入可再生能源配额制度，以更好地管理下游需求。
• 推荐：金风科技（002202.CH）、天润曲轴（002531.CH）、康达新材（002669.CH）、久立特材（002318.CH）、江苏神通（002438.CH）、柘中股份（002266.CH）、阳光电源（300274.CH）、林洋能源（601222.CH）、通威股份（600438.CH）、隆基股份（601012.CH）。

最新研究报告摘要

• 星光农机（601799.CH）：Q3业绩回顾，LED照明销售大幅增长。
• 中兴通讯（000063.CH）：Q3利润改善，加大研发投入。
• 中信证券（600030.CH）：Q3业绩优于同行。
• 消费升级策略：政策支持下，消费升级带来更多投资机会。
• 有色金属：资金减少暴露，建议关注NAV上游企业。
• 广汽集团（601238.CH）：日系车型表现强劲，自主品牌有望快速增长。
• 投资组合建议：市场整理阶段，建议自下而上选股。

风险提示与免责声明

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利益披露

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