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报告摘要

中国银河A股早间评论总结

市场概况

2018年11月13日，A股市场开盘平淡，早盘主要指数出现分化。深圳市场表现优于上海市场，尤其是创业板（ChiNext）和中小企业板（SME）指数因VC相关公司和壳股的强势表现而大幅上涨。上海市场在早盘受权重股下跌拖累，但午后有所回升。具体指数表现如下：

SHCOMP：收盘2,630.5点，上涨+1.22%
SZSE Component：收盘7,832.3点，上涨+2.40%
ChiNext：收盘1,368.8点，上涨+3.47%
CSI 300：收盘3,205.1点，上涨+1.19%

资金流动方面，沪市出现净流出94.5亿元，深市则净流入67.9亿元。软件服务、电子元件和电子信息板块资金流入最大，而银行、啤酒和保险板块资金流出显著。北向资金在沪港通和深港通中分别净流入9.5亿元和4.81亿元。

市场分析

市场在周一反弹，主要得益于创业板的强势表现。中国在周末出台了更多支持民营经济的政策，这些政策的快速实施增强了市场对融资环境改善和解决股票质押问题的信心。中小企业板和创业板的走强反映了市场对民营经济的乐观情绪，这两个板块主要由民营企业组成，且显著跑赢上证50和沪深300指数。

从技术面来看，创业板本月有望强势反弹，鉴于其受到利好政策的支撑。在整体市场偏弱的环境下，资金可能从金融股和大盘股流向创业板等成长性较强的板块。

行业点评

电子行业

PCB行业：预计率先受益于5G的发展，推荐行业龙头WUS Printed Circuit (002463.CH)，同时关注Kinwong Electronic (603228.CH)。

媒体行业

国家广播电视总局发布声明，强调对表演者报酬的严格监管，有助于优化电视节目成本结构，推动内容创新和行业规范化发展。

汽车行业

SAIC Motor (600104.CH) 和 BYD (002594.CH) 获得“买入”评级，因其基本面和成长潜力。
广汽集团 (601238.CH) 的业绩有望受益于新车型的推出，推荐其作为投资标的。
福耀玻璃 (600660.CH) 和 旭升股份 (603305.CH) 被视为优质汽车零部件企业，值得关注。

食品饮料行业

2018年前三季度国内白酒产量保持稳定增长，啤酒和葡萄酒表现较弱，乳制品行业表现强劲，饮料行业整体表现平稳。
食品饮料板块在2018年下半年表现落后于大盘，但考虑到其稳定的盈利和估值回调，具备防御性投资机会。
三季度基金对白酒板块的配置减少，而非白酒企业配置增加。

最近发布的研究报告

Xingyu Automotive Lighting Systems (601799.CH)：Q3业绩报告显示LED照明销售大幅增长。
ZTE Corp (000063.CH)：Q3利润改善，加大研发投入。
CITIC Securities (600030.CH)：Q3业绩超越同行。
Yili Industrial Group (600887.CH)：Q3利润因分销成本下降而增长。
Yonghui Superstores (601933.CH)：9月前第三季度业务扩张符合预期，维持推荐。
Inner Mongolia First Machinery (600967.CH)：Q3业绩未达预期，但长期盈利能力仍强。
Shunwang Technology (300113.CH)：Q3业绩基本符合预期，新业务带动收入增长。
Sanqi Interactive Entertainment (002555.CH)：Q3业绩符合预期，期待新政策和新游戏发布。
Wuliangye Yibin (000858.CH)：Q3业绩稳定增长。
Siasun Robot & Automation (300024.CH)：回购股份提升市场信心。
CRRC Corp (601776.CH)：签订订单业务稳定，铁路货运量增加有望推动增长。
IPP：基金减持热电股，增持水电龙头股。
China Yangtze Power (600900.CH)：受益于水位上涨，收入增长。

投资策略

个人所得税减免：有助于提振市场情绪。
消费升级主题：相关政策支持下，消费升级将带来更多投资机会。
非金属行业：基金减持该行业，推荐关注NAV上游企业。

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