【中国平安】2024低空经济发展前景分析报告_36页_3mb

低空经济发展前景广阔，关注产业链投资机会总结

核心内容

低空经济是指以低空飞行活动为牵引，涵盖真高1000米以内（广义可延伸至3000米以内）空域的一系列经济活动，具有巨大的发展潜力。2024年3月，低空经济首次写入国务院政府工作报告，成为国家战略性新兴产业之一。预计到2026年，我国低空经济规模将突破1万亿元，2030年有望达到2万亿元。eVTOL（电动垂直起降飞行器）作为低空经济的重要载体，因其电动、垂直起降、低噪音、低运营成本等优势，成为未来城市空中交通（UAM）市场的主流方案。

主要观点

1. 低空经济前景广阔

   • 低空经济填补了中高空与地面交通之间的空白，具备更高的效率和更广的覆盖范围。
   • 2023年我国低空经济规模达5059.5亿元，同比增长33.8%，预计2026年突破1万亿元。
   • 全球UAM市场预计2030年达550亿美元，2040年达1万亿美元，2050年达9万亿美元。

2. 政策推动快速发展

   • 国家层面政策不断出台，如《国家空域基础分类方法》《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》等，为低空经济发展提供了制度保障。
   • 地方政府积极响应，如深圳、合肥、无锡等城市将低空经济写入地方政府工作报告，推动本地产业发展。

3. 无人机与通用航空为核心产业

   • 无人机产业已实现规模化应用，2023年我国注册无人机126.7万架，同比增长32.2%。
   • 通用航空产业也在稳步增长，2023年我国在册通用航空器3173架，年飞行量135.7万小时，近三年年均增速超过12%。

4. 基础设施与专业服务支撑低空经济

   • 基础设施方面，包括通用机场、飞行营地、空域管控系统、通信导航设备等。
   • 专业服务方面，涵盖飞行培训、测试检验、充电、维修等，为低空飞行提供保障。

5. 投资建议与风险提示

   • 建议关注eVTOL整机厂商（如亿航智能、万丰奥威）、基础设施服务商（如中科星图、莱斯信息、国睿科技、四川九洲）、无人机厂商（如纵横股份）、通航运营（如中信海直）及交通规划（如深城交）等产业链相关标的。
   • 风险提示包括空域放开不及预期、技术迭代不及预期、社会接受度不及预期等。

关键信息

• eVTOL优势：相比直升机、无人机、固定翼飞行器，eVTOL具备垂直起降、低碳环保、低运营成本、高安全性等优势，预计到2040年，货运物流和城市载人场景将占据全球UAM市场的主要份额。
• 适航取证进展：国内eVTOL企业如亿航智能、峰飞已取得适航证，成为全球领先。适航取证是低空飞行器商业化运行的前提。
• 低空经济产业链：涵盖航空器研发制造、低空基础设施、飞行保障服务等，其中无人机与通用航空为核心产业，基础设施与专业服务为支撑。
• 低空基础设施：包括“四张网”——设施网、空联网、航路网、服务网，其中机场是物理设施网的重要组成部分，2019-2023年全国通用机场数量年复合增长率达16%。
• 低空保障服务：飞行培训、测试检验、充电、维修等服务性产业将为低空经济提供有力支撑。

结构清晰

一、低空经济发展前景广阔，eVTOL成为重要牵引

• 低空经济被定义为以低空飞行活动为牵引，辐射带动相关产业融合发展的新型经济形态。
• eVTOL具备电动+垂直起降的优势，运营成本低、噪音小、安全性高，成为UAM市场主流方案。
• 预计到2040年，货运物流和城市载人将占据UAM市场主要份额。

二、政策与制度加快推进，低空经济步入快速发展期

• 国家层面：自2021年起，低空经济相关政策不断出台，2024年首次写入政府工作报告。
• 地方层面：17个省份将低空经济写入政府工作报告，深圳、合肥、无锡等城市积极布局。
• 空域管理：G类和W类空域为非管制空域，进入前报备即可，为低空经济发展提供条件。

三、无人机与通用航空为核心产业，基础设施与专业服务保驾护航

• 无人机产业：2023年注册无人机126.7万架，同比增长32.2%，年飞行量2311万小时，同比增长11.8%。
• 通用航空产业：2023年在册通用航空器3173架，年飞行量135.7万小时，近三年年均增速超12%。
• 基础设施：包括通用机场、飞行服务站、空域管控系统、通信导航设备等，其中通用机场数量增长较快。
• 专业服务：飞行培训、测试检验、充电、维修等，为低空经济提供保障。

四、建议关注标的、投资建议与风险提示

• eVTOL整机厂商：亿航智能、万丰奥威。

• 基础设施服务商：中科星图、莱斯信息、国睿科技、四川九洲。

• 无人机厂商：纵横股份。

• 通航运营：中信海直。

• 交通规划：深城交。

• 风险提示：

  • 空域放开不及预期。
  • 技术迭代不及预期。
  • 社会接受度不及预期。

总结

低空经济作为新兴战略产业，具备广阔的发展前景。eVTOL因其电动、垂直起降、低运营成本等优势，成为未来城市空中交通的重要组成部分。政策与制度的推进为低空经济提供了发展条件，无人机与通用航空为核心产业，基础设施与专业服务为支撑。投资建议关注产业链相关企业，同时需警惕空域放开、技术迭代与社会接受度等风险。