20141201-东方证券-机械设备行业_工业4.0浪潮势不可挡_16页_855kb

工业4.0浪潮势不可挡总结

核心内容

工业4.0被视为制造业发展的必由之路，其核心在于利用互联网技术激活传统工业流程，使工厂设备具备“能说话、能思考”的能力。与前三次工业革命相比，工业4.0实现了制造业三大功能提升：

• 降低对劳动力的依赖
• 满足用户个性化需求
• 降低流通成本

从长期来看，工业4.0时代的智能工厂投入将远超传统工业，但其盈利能力也将显著提高，投资边际回报率更高。

主要观点

• 工业4.0将推动制造业向智能化、自动化方向发展，成为未来世界制造业的重要趋势。
• 智能工厂的建设将带来较高的资本投入，但也将产生更高的投资回报。
• 不同企业将从工业4.0中受益，涉及上游、中游和下游多个环节。

关键信息

上游：基础技术供应商

工业4.0的关键在于四大基础技术：大数据计算、智能传感器、数据存储和工业通信。这些技术将为智能工厂提供必要的支撑。

中游：智能工厂总包服务提供商

重点推荐的中游企业包括：

• 蓝英装备（300293，未评级）
• 软控股份（002073，未评级）
• 慈星股份（300307，未评级）

这些企业在智能工厂的建设和服务方面具备较强竞争力。

下游：4.0改造升级典范

重点推荐的下游企业包括：

• 长荣股份（300195，未评级）：云印刷厂商，代表4.0改造升级的典范。
• 开山股份（300257，未评级）：控碳排放核心装备供应商，重点拓展石化、地热、天然气管输、垃圾发电等领域。
• 新天科技（300259，买入）：预计2014-16年EPS分别为0.47 / 0.66 / 0.88元，2015和16年业绩复合增速37%，当前PE约22倍，维持买入评级。
• 巨星科技（002444，增持）：全球手工具第五大生产商，出口占比达97%，毛利率和净利率持续创新高，未来增长潜力大。

本周重点关注公司

• 南方泵业（300145，未评级）
• 隆华节能（300263，未评级）
• 恒立油缸（601100，未评级）

隆华节能分析

隆华节能定位为高科技产业平台型公司，布局“工业节能环保+新材料+X”领域。其新任总经理孙总具备丰富的产业资源和人脉，将推动公司向新材料等新兴领域发展。当前股价对应2015年PE约32倍，定位为新兴装备平台型公司，未来有望成为大市值公司。

风险提示

• 经济复苏不及预期：可能影响制造业投资和需求。
• 行业竞争加剧：可能导致企业盈利能力下降。

行业资讯

农业机械

• 山东省：农机购置补贴实施进度达95%，补贴各类机械超过20万台，16万户农民受益，重点支持玉米收获、保护性耕作和经济作物机械。
• 安徽省：实施农机购置补贴资金12.61亿元，受益农户10.15万户，推动农业机械化水平提升。

油气能源

• 能源审批改革：6项能源项目审批取消或下放，推动市场化进程。
• 天然气价格改革：2015年实现存量气和增量气价格并轨，提升行业竞争力。
• 甘肃油气管道安全整治：计划3年内完成全部安全隐患整治，提升安全管理水平。

基建交通

• 贵州高速公路：计划2015年开建11条高速公路，前期工作已启动。
• 中国高铁：核心技术实现完全自主化，标志着中国从“中国制造”向“中国创造”转变。
• 低空空域管理改革：试点地区包括沈阳、广州、海南岛等，推动低空资源开发和通航产业发展。

机器人

• 广州开发区：集聚48家智能装备企业，打造“机器人之城”，重点发展工业机器人及智能装备。
• 黑龙江省：成立机器人产业技术创新战略联盟，推动机器人技术产业化。
• 洛阳市：计划培育30家机器人企业，2016年主营业务收入目标为800亿元，年均增速30%以上。

冷链物流

• 重庆市：15万吨冻库正式营业，成为冷链物流基地。
• 厦门：计划打造现代物流千亿产业，2016年物流产业总收入突破1000亿元，2018年或达1500亿元。

机械行业重点公告

• 永贵电器：与南车株洲电力机车有限公司签订电钩箱采购合同，金额1767万元。
• 森远股份：持股5%以上股东减持股份，减持后仍为持股5%以上股东。
• 一拖股份：挂牌出售控股子公司股权，转让价格9007.68万元。
• 新筑股份：与铁道第三勘察设计院集团有限公司签署战略合作协议。
• 开山股份：被确定为浙江省第一批“三名”培育试点企业，获得1000万元财政资金补助。
• 博实股份：对外投资南京葛瑞，持股51%，合计出资2550万元。

限售股解禁情况

• 多家机械行业上市公司将面临限售股解禁，涉及金额较大，如雪人股份、大橡塑、江南红箭等。
• 解禁后流通股比例将显著增加，可能对股价产生一定影响。

投资评级与定义

• 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
• 增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%。
• 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动。
• 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。
• 未评级：股票不在研究覆盖范围内。
• 暂停评级：存在潜在利益冲突或重大不确定性。

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