通信设备行业研究系列一：光模块行业需求高增，积极关注新技术变化_14页_1mb

报告要点总结

• 光模块定位
  光模块是光通信系统核心器件，实现光电转换，主要应用于电信和数通行业。核心技术涉及光芯片、封装及可插拔模块。

• 主要需求增长点

  1. 电信行业：千兆光纤网络升级带动10GPON端口建设，预计2023年端口数量超2000万个；5G网络前传、中传、回传均需光模块。
  2. 数据中心：AI大模型推动算力基础设施升级，叶脊网络架构加速400G/800G高速光模块需求，单个DGX H100架构GPU与光模块比例接近1:15:1。

• 关键技术突破

  • CPO（光电共封装）：集成光模块与计算芯片，提升互连密度、降低功耗，但封装工艺复杂。
  • LPO（线性驱动光模块）：减少DSP芯片使用，显著降低功耗，适用于短距AI场景。
  • 硅光模块：利用CMOS工艺低成本生产光芯片，适配超400G和相干光场景。

• 国产厂商优势
  2022年全球前10光模块企业中7家为国产，中际旭创、新易盛、光迅科技已实现800G光模块批量出货，并积极布局CPO、LPO及硅光技术。

• 投资建议
  关注需求高增长、国产化率高的光模块环节，重点推荐中际旭创、新易盛、光迅科技。

• 主要风险提示
  千兆升级不及预期、AI商业化推进缓慢、中美贸易摩擦、新技术发展不及预期。