【陕西省创业投资协会】陕西省创业投资协会陕西省私募股权和创业投资白皮书2023年度_194页_9mb

陕西省私募股权与创业投资发展白皮书（2023年度）总结

核心内容概述

《陕西省私募股权与创业投资发展白皮书（2023年度）》是由陕西省创业投资协会编制，旨在全面反映陕西省私募股权与创业投资行业的发展现状、问题及未来建议。白皮书指出，私募股权与创业投资作为直接融资的重要渠道，对科技创新和经济发展具有重要推动作用。随着“秦创原”创新驱动平台的建设，陕西省私募股权与创业投资行业呈现出稳中向好的发展趋势，但同时也面临募资、投资、投后管理及退出等环节的挑战。

主要观点与关键信息

一、全球与国内宏观经济环境

• 全球宏观经济：2022年全球经济增长总体呈现复苏态势，但受到俄乌冲突、疫情反复和地缘政治风险的影响，通胀压力显著上升，私募股权行业募资和退出金额均有所下降。
• 国内宏观经济：2022年我国GDP增长3%，高于市场预期。消费、投资和出口三驾马车共同拉动经济增长，但出口受国际环境影响出现下行压力。A股IPO数量同比下降，但募资规模略有上升。
• 私募基金市场：2022年国内私募基金管理人数量减少，基金数量及规模增速放缓。IPO仍是私募股权基金的主要退出方式，但A股破发率显著上升，显示市场估值趋于理性。

二、全国私募股权与创业投资行业发展概况

• 管理人与基金数量：2022年全国私募股权与创业投资基金管理人数量降至近5年最低，但基金数量增长12.3%，基金规模增长7.7%。百亿私募基金管理人数量同比增长3.9%，行业结构进一步优化。
• 地域分布：私募基金管理人主要集中在东部沿海地区，如上海、北京、深圳等。陕西省私募基金管理人数量居全国第17位，基金数量居全国第19位，管理规模居全国第23位。
• 基金类型分布：创业投资基金增长迅速，占基金总量的33.4%，而私募股权投资基金增长相对缓慢，仅增长2.4%。

三、陕西省私募股权与创业投资行业发展概况

• 管理人与基金数量：截至2022年底，陕西省存续私募基金管理人192家，较2021年净增2家；存续基金586只，较2021年净增129只，增速28.2%。基金规模为1116.49亿元，较2021年略有下降。
• 地域分布：西安市是陕西省私募基金管理人的主要聚集地，占86.5%，其他地市则有显著增长。
• 管理人结构：内资企业为主，外商独资和中外合资企业较少。管理人成立时间多在5-10年之间，管理规模以中小为主，但5亿元以上的管理人数量有所增加。
• 基金结构：合伙制基金占88.9%，公司制和契约制基金占比较小。基金存续时间以1年以内为主，存续时间越长，清算率越高。

四、陕西省私募股权与创业投资行业面临的主要问题

• 募资阶段：存在源头活水分流、主动管理能力不足及业绩承压等问题。
• 投资阶段：基金投资生态尚需培育，资金端需建立覆盖项目各阶段的基金矩阵，政府基金市场化运作需加强。
• 投后管理阶段：投后赋能与风险控制是核心，需建立精细化管理体系。
• 退出阶段：机构投资者的综合能力面临考验，需探索二级市场交易和多层次资本市场退出机制。

五、陕西省私募股权与创业投资行业的发展建议

• 募资阶段：加强母基金顶层设计，提升基金管理专业化水平，吸引区域外投资渠道。
• 投资阶段：坚持长期主义，提升投研能力，依托“秦创原”平台打造产业生态。
• 投后管理阶段：建立科学的投后管理机制，形成有效闭环，避免越俎代庖。
• 退出阶段：加快存量项目退出，探索二级市场交易，增强上下游退出渠道。

关键数据汇总

基金组织形式分布

• 公司制：25只（4.3%）
• 契约型：40只（6.8%）
• 合伙制：523只（88.9%）

基金存续时间分布

• 1年以内：144只（24.6%）
• 1-2年：123只（21.0%）
• 2-3年：72只（12.3%）
• 3-4年：62只（10.6%）
• 4-5年：81只（13.8%）
• 5-6年：51只（8.7%）
• 6-7年：16只（2.7%）
• 7-8年：24只（4.1%）
• 8年以上：13只（2.2%）

结论

陕西省私募股权与创业投资行业在“秦创原”创新驱动平台的推动下，持续发展并取得一定成效。然而，行业仍面临募资、投资、投后管理及退出等多方面的问题。未来需进一步优化管理机制、提升专业化水平、完善退出渠道，以推动行业健康发展，助力科技强省建设。