20250307-冠通期货-高炉铁水增幅扩大_炉料端压制放缓_4页_793kb

焦煤期货研究报告总结

基于冠通期货2025年3月7日的报告，以下是对焦煤市场的分析摘要：

市场概况

• 焦煤主力合约JM2505高开后减仓上行，收盘价1083元/吨，涨幅+17.9%。国内煤矿复产受安检影响，产量增速平缓；进口煤炭资源充足，港口库存高企。下游焦企和钢厂开工率周环比下滑，采购以刚需为主。

关键分析

• 高炉铁水产量增幅扩大，缓解了炉料端部分压力，说明材端复产进程推动市场。尽管供需矛盾仍显著，但增量利空不足，短期建议承压低位震荡。
• 价格支撑关注1000-1050元/吨下方带� 。

供需基本面

• 供应端：2月底至3月初焦煤开工率环比上升，但日产量增长有限。蒙5#主焦精煤价格稳定。
• 需求端：焦企和钢厂产量小幅波动，铁水产量增加，显示出材端需求回升。

操作建议

• 前期空单减仓继续持有。

投资提示

• 投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询资质，请参阅免责声明。