20221017-首创证券-电子行业简评报告_举国体制发展科技_看好半导体国产替代加速_2页_684kb

举国体制发展科技，看好半导体国产替代加速

核心内容

本报告聚焦于半导体行业的国产替代进程，强调在国家政策支持和国际环境变化的背景下，半导体产业将迎来重要发展机遇。报告指出，随着“新型举国体制”的提出，国家战略科技力量将被进一步强化，推动半导体全产业链实现自主可控。

主要观点

1. 国家政策支持

   • 二十大报告提出，要“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位”，并“健全新型举国体制，强化国家战略科技力量”。
   • 到2035年，我国将实现“高水平科技自立自强”，进入创新型国家前列。
   • 报告强调，以国家战略需求为导向，加强基础研究和原创性科技攻关，提升科技投入效能。

2. 半导体国产替代加速

   • 在海外对国内半导体产业的限制不断加码的背景下，举国体制的推动将加速国产替代进程。
   • 半导体设备与材料领域部分“卡脖子”环节有望取得突破，已实现技术突破的领域将加速导入。
   • 模拟和数字芯片等IC设计领域自主创新能力有望提升。
   • 碳化硅等第三代半导体材料有望加速追赶海外企业。
   • 功率半导体器件国产化替代进程有望显著加快。

3. 投资建议

   • 推荐关注半导体设备、材料、模拟芯片、功率半导体等核心标的。
   • 随着国产替代进程的推进，相关企业有望受益于政策支持和市场需求增长。

关键信息

• 政策背景：二十大报告明确指出要强化国家战略科技力量，推动科技自立自强。
• 行业趋势：半导体国产替代进程将加速，尤其是在设备、材料、IC设计和第三代半导体等领域。
• 投资机会：重点关注半导体设备、材料、模拟芯片和功率半导体等细分领域。
• 风险提示：国产替代进程可能不及预期，影响行业发展和投资回报。

风险提示

• 国产化替代不及预期，可能影响半导体行业的自主可控能力及技术突破进度。

分析师简介

• 翟炜：首创证券首席分析师，北京大学硕士，曾就职于中科院信工所、方正证券、国金证券等，2021年5月加入首创证券。
• 韩杨：电子行业研究助理，厦门大学会计学硕士，2021年8月加入首创证券。

评级说明

• 报告投资建议基于报告发布后6个月内市场表现与沪深300指数的相对涨幅进行评估。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

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