20230226-东证期货-外汇期货周度报告_美国数据继续好转_美元延续走强_11页_3mb

美国数据继续好转，美元延续走强总结

核心内容概述

本周全球市场整体呈现风险偏好下降的态势，股市多数下跌，债券收益率多数上行，美元指数走强，非美货币普遍贬值。美国经济数据继续超预期，推动市场对美联储加息预期的回升，导致美元和美债收益率持续上涨，黄金价格承压下跌，油价微涨但整体商品市场表现疲软。

主要观点

• 美元指数走强：本周美元指数上涨1.3%，达到105.2，非美货币多数贬值，离岸人民币、欧元、英镑、日元、瑞郎等均出现不同程度的下跌。
• 美债收益率上升：美国10年期国债收益率升至3.94%，高于市场预期，表明市场对美联储维持高利率的预期增强。
• 股市表现分化：标普500指数下跌2.67%，A股上涨1.34%，恒生指数下跌3.43%。欧美制造业和服务业PMI回升，但制造业仍面临新订单下滑和生产收缩的问题。
• 通胀压力未减：美国1月核心PCE同比上升至4.7%，高于市场预期，显示核心通胀仍具粘性，推动市场对美联储进一步紧缩政策的预期。
• 商品市场疲软：黄金价格下跌1.7%，现货商品指数收跌，布油微涨0.5%，但整体需求疲软抑制了油价上涨空间。
• 地缘风险上升：俄乌冲突存在升级迹象，加剧了欧元的下行压力，同时增加了市场的不确定性。

关键信息

资产价格表现

• 股票市场：

  • 标普500指数下跌2.67%
  • A股上涨1.34%
  • 恒生指数下跌3.43%
  • 美国服务业PMI回升至50.5，制造业PMI回升至47.8
  • 欧元区服务业PMI回升至53，制造业PMI回落至48.5

• 债券市场：

  • 美国10年期国债收益率升至3.94%
  • 欧元区核心国家和边缘国家债券收益率多数上行
  • 日本央行下任提名者讲话表明退出极度宽松货币政策的可能性增加
  • 中国10年期国债收益率攀升至2.92%

• 外汇市场：

  • 美元指数上涨1.3%
  • 非美货币普遍贬值，离岸人民币跌1.56%，欧元跌1.39%，英镑跌0.78%
  • 大宗商品货币如澳元、兰特跌超2%，加元、新西兰元、泰铢跌超1%

• 商品市场：

  • 黄金价格下跌1.7%，至1811美元/盎司
  • 布油微涨0.5%，至82.6美元/桶
  • 现货商品指数收跌，显示整体商品需求疲软

热点跟踪

• 美国1月核心PCE数据超预期，显示核心通胀上升压力仍存
• 美国制造业和服务业PMI数据表现优于预期，显示经济韧性
• 美联储2月利率会议纪要显示利率维持高位，通胀回落缓慢，经济下行风险增加，部分票委预期实现软着陆

下周重要事件提示

风险提示

• 美联储表态超预期鹰派，可能改变当前市场交易逻辑
• 美债收益率中枢上移空间有限，美元指数短期内仍维持强势
• 地缘政治风险上升，如俄乌冲突，可能对欧元及其他货币造成压力
• 市场仍处于等待经济放缓信号的阶段，投资者需保持耐心

公司信息

• 上海东证期货有限公司成立于2008年，是东方证券股份有限公司全资子公司，注册资本金38亿元人民币，员工逾800人
• 公司主要业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员
• 在全国设有36家分支机构，并在北京、上海、广州、深圳等地拥有149个证券IB分支网点
• 坚持市场化、国际化、集团化发展方向，致力于建设一流衍生品服务商

免责声明

• 本报告由上海东证期货有限公司制作及发布，仅供客户使用
• 报告基于公开信息撰写，力求但不保证信息的准确性和完整性
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议
• 投资者需自行承担投资风险，公司不对此负责
• 报告版权归公司所有，未经授权不得复制、转发或公开传播