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中国上市公司ESG行动报告（2022-2023）总结

核心内容

《中国上市公司ESG行动报告（2022-2023）》由中央财经大学绿色金融国际研究院与每日经济新闻联合发布，旨在全面分析中国上市公司在ESG方面的表现、机遇与挑战，并为ESG发展提出建议与展望。

报告指出，ESG作为衡量可持续发展能力的重要评估体系，正成为推动全球可持续发展的重要工具，尤其在中国，ESG的实践正逐步深化。报告从ESG理念、政策发展、市场实践、企业表现等多个维度展开，展示了中国ESG发展的阶段性成果与未来趋势。

主要观点

• ESG理念的重要性：ESG涵盖环境、社会与治理三个维度，通过非财务信息反映企业的可持续发展能力，成为衡量企业信用品质和风险管理能力的重要工具。
• 政策推动ESG发展：中国ESG政策经历了萌芽期（20世纪末-2016年）、探索期（2016-2020年）和加速推进期（2020年至今），逐步构建起以“双碳”目标为引领的ESG政策体系。
• 市场发展迅速：随着ESG理念的普及，ESG投资产品如基金、指数、银行理财产品等不断丰富，市场对ESG的关注度持续上升。
• 企业实践仍需加强：尽管越来越多的上市公司开始披露ESG信息，但整体披露率仍偏低，ESG绩效和信息披露质量还有待提升。

关键信息

一、ESG体系与实践

1. ESG的起源与内涵：

   • ESG涵盖环境（E）、社会（S）和治理（G）三个维度。
   • ESG信息披露、评级和投资是其三大代表性应用模式。
   • ESG为国际通用语言，有助于企业提升市场影响力和拓展业务版图。

2. 中国ESG发展政策历程：

   • 萌芽期（20世纪末-2016年）：以环境治理为抓手，初步建立ESG信息披露政策框架。
   • 探索期（2016-2020年）：以绿色金融为土壤，逐步形成“中央现代环境治理体系建设 + 市场ESG理论应用”的发展模式。
   • 加速推进期（2020年至今）：以“双碳”目标为引领，推动ESG体系建设，强化环境信息披露要求。

3. 中国特色“1+1”ESG框架：

   • “1”：以国际ESG指标中的共性指标为基础，构建普适性框架。
   • “+1”：结合中国国情和战略布局，形成特色ESG指标，如扶贫、乡村振兴等。

二、ESG投资市场发展

1. ESG公募基金：

   • 截至2022年12月31日，ESG公募基金共624只，总规模约5182亿元，占全市场约2%。
   • 2021年ESG公募基金成立数量和规模大幅增长，2022年有所放缓。

2. ESG指数：

   • 截至2022年12月31日，我国共有356只ESG主题指数。
   • ESG股票指数以“E”为主，占比达57%；ESG债券指数发展较慢，但2021年增长显著。

3. ESG银行理财产品：

   • 截至2022年12月31日，ESG主题理财产品共219只，主要为中低风险和中风险产品。
   • 投资方向以债券为主，部分产品包含商品及金融衍生品。

4. ESG金融产品创新案例：

   • STOXX中国邮政储蓄银行A股ESG指数：全球首个兼具国际标准与中国本土化特色的A股ESG指数。
   • 建行一万得绿色ESG债券发行指数：融合ESG和碳中和概念，填补了绿色债券一级市场定价参考的空白。

三、上市公司ESG表现

1. 整体披露情况：

   • 截至2022年12月，A股上市公司中约28.65%披露了ESG或社会责任报告。
   • 上交所披露率较高（约40%），深交所次之（约21.4%），北交所处于起步阶段（仅3家）。

2. 行业披露情况：

   • 披露率较高的行业包括金融业（87.5%）、文化体育娱乐业（55.56%）、采矿业（54.43%）、电力热力燃气水生产和供应业（53.79%）以及交通运输仓储邮政业（50.89%）。
   • 部分行业如租赁和商务服务业（24.59%）、信息传输软件和信息技术服务业（23.11%）等，ESG信息披露比例较低。

四、机遇与挑战

1. 优势与机遇：

   • ESG可成为企业在经济下行时的破局关键。
   • ESG是国际通用语言，有助于企业拓展国际市场。
   • ESG投资主流化发展为上市公司提供资本支持。
   • “双碳”战略为ESG发展提供政策土壤。

2. 问题与挑战：

   • 缺乏统一的ESG披露标准，导致信息披露存在局限。
   • 国际市场对“漂绿”现象提出更高要求，需提升ESG执行力度。
   • ESG具有跨行业和非结构化数据特性，对专业人才和数字化转型提出挑战。

五、未来展望与建议

1. 统一思路：

   • 推动中国特色ESG标准体系建设，包括统一披露框架、本土化指标体系和投资产品标准。

2. 聚力发展：

   • 加强市场投资引导，形成支持企业高质量发展的环境。
   • 强化ESG数据与方法研究，提升ESG投资的科学性和有效性。
   • 发挥第三方ESG评级作用，缓解信息不对称问题。

3. 深化理念：

   • 培育ESG发展理念，将其作为企业战略核心。
   • 建立健全内部ESG管理架构和机制。
   • 提升ESG信息披露质量，增强外部评价表现。
   • 加强外部交流合作，推动ESG品牌形象建设，形成良性发展生态圈。

结语

ESG作为推动可持续发展的重要工具，正在中国资本市场中发挥越来越重要的作用。随着政策不断完善、市场逐步成熟、企业意识提升，中国ESG发展已进入关键阶段。未来，建立统一标准、加强市场引导、深化理念实践，将是推动中国上市公司ESG发展的核心方向。