20210516-国信期货-螺纹钢周报_情绪急转_建议观望_35页_1mb

螺纹钢周报总结

核心内容

本报告为国信期货发布的螺纹钢周报，主要分析了近期螺纹钢期货市场的行情回顾、市场环境、供需情况及后市展望。整体来看，市场情绪波动较大，建议投资者短期观望。

主要观点

• 市场情绪急转：螺纹钢期货上周先扬后抑，周一大幅上涨后，周四急转直下，价格回落。
• 现货市场表现：全国主要钢材社会库存持续下降，螺纹钢库存总量为846.64万吨。除上海螺纹钢价格持平外，其他地区钢材价格普遍上涨。
• 政策与监管影响：政府出台多项政策抑制大宗商品价格过快上涨，唐山、上海等地约谈钢铁生产企业，显示出对行业监管的加强。
• 宏观经济数据：4月份人民币贷款增加1.47万亿元，M2同比增长8.1%，增速有所放缓，显示货币环境偏紧。
• 市场基本面：供给端钢材产量持续增长，需求端因钢价上涨、终端成本压力及强降雨天气影响，消费出现回落。

关键信息

1. 重要消息概览

• 政策层面：5月12日国务院常务会议要求应对大宗商品价格过快上涨，加强货币政策与其他政策配合。
• 监管层面：5月14日，唐山、上海等地约谈钢铁企业，试图稳定市场价格。
• 金融数据：4月份人民币贷款增加1.47万亿元，M2同比增长8.1%。
• 外贸数据：1-4月我国外贸进出口总值达11.62万亿元，同比增长28.5%。
• 钢坯价格：截至5月14日，唐山钢坯出厂价5670元/吨，周比上调320元/吨；仓储现货价5450元/吨，周比下调100元/吨。

2. 期货市场环境

• 宏观因素：
  • 货币量：M2增速放缓，显示货币政策收紧。
  • SHIBOR利率下降，看涨情绪。
• 比价关系：
  • 股票市场：整体表现较好，但部分钢材品种价格涨幅较大。
  • 内外比价：国内钢材价格普遍上涨，部分品种价差扩大。
  • 产业链商品：螺纹钢价格涨幅相对其他钢材较小，但部分品种如冷轧板卷涨幅较大。
• 基差变化：
  • 螺纹钢主力合约基差有所回升，显示现货价格相对期货价格有所支撑。

3. 现货供需概况

• 钢厂原料库存：显示原料供应相对稳定。
• 高炉利润：整体利润维持，但部分钢材品种如冷轧板卷利润较高。
• 高炉开工率：多数钢厂保持正常生产状态，但部分企业存在减产、转产等情况。
• 电炉利润：电炉利润相对稳定。
• 电炉开工率：电炉开工率保持在合理水平。
• 铁水产量：周均铁水产量维持增长趋势。
• 钢材周产量：五大品种钢材周产量增加，螺纹钢、热轧、中厚板增产明显。
• 钢材周消费：五大品种钢材周消费量增加14.8%，主要受市场投机氛围影响。
• 螺纹钢周消费：螺纹钢周消费量达471万吨，环比上升17.71%。
• 钢材社会库存：全国主要钢材社会库存较上周减少81.82万吨，较上月减少246.15万吨。
• 螺纹钢社会库存：螺纹钢社会库存为846.64万吨。
• 建材成交：成交量上升，但周中开始退温，成交缩量。
• 水泥价格：全国水泥价格指数上涨，显示下游需求仍有一定支撑。
• 地产成交与土地成交：地产成交和土地成交面积数据显示房地产市场活跃度有所下降。

后市展望

• 短期趋势：市场情绪波动较大，建议观望为主。钢材产量仍快速增长，但需求端受成本压力和天气影响，下周消费预计回落。
• 长期趋势：若政策对降粗钢产量的目标不变，钢价在调整后仍有上涨潜力。

投资建议

• 短期：建议投资者观望，避免情绪性操作。
• 长期：关注政策导向及供需变化，钢价仍有上行空间。

分析师信息

• 分析师：李文婧
• 从业资格号：F3069340
• 投资咨询号：Z0015101
• 联系方式：
  • 电话：021-55007766-6607
  • 邮箱：15568@guosen.com.cn

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