20240421-华泰期货-橡胶周报_现货小幅走高_交投跟进有限_9页_2mb

市场分析总结

该报告显示了天然橡胶（RU）和合成橡胶（BR，具体为顺丁橡胶）的周度市场情况。核心观点是市场整体中性，供需小幅转弱，但库存下降提供支撑。

天然橡胶方面，供应端逐步恢复，国内外开割期临近，减少供应担忧。云南产区预计下周开割，海南产区也陆续生产，但气候干燥影响产量。需求侧稳定有限，受五一假期影响，下游开工率将回落，导致需求减弱。库存持续小幅下降，对胶价下限构成支撑，建议目前暂时观望。

合成橡胶（顺丁橡胶）方面，上游供应有检修计划，如高顺顺丁橡胶计划5月检修18天，导致短期供应压力不明显。下游半钢胎开工率高位，但假期临近，开工率预期回落。供需小幅转弱，库存偏高，但基本面受丁二烯价格坚挺支撑，价格总体震荡。风险包括国内需求恢复慢、全球产量释放节奏、产区干旱缓解情况等。

总体建议谨慎观望，市场震荡为主。