20221122-中诚信指数-债券指数周报总第26期_13页_892kb
报告摘要
本周指数表现总结
核心内容概述
本周债市受到资金面收紧、防疫政策优化及地产支持政策出台等多重因素影响，出现大幅调整。整体来看，宽基指数、策略指数及主题指数均呈现回调态势，但不同类别指数表现差异较大。
主要观点
1. 宽基指数表现
- 整体回调：宽基指数收益有所回落，主要受资金面收紧和政策变化影响。
- 1-3年产业债优于信用债整体：1-3年产业债指数表现优于信用债整体，显示产业债在市场调整中更具抗跌性。
- AAA级别优于AA+及AA级别：AAA级别债券指数表现优于AA+及AA级别债券指数，表明高等级债券更具吸引力。
- 行业指数表现平稳：地产和批发零售行业指数表现相对平稳，显示出一定的市场韧性。
- 利率债表现分化：1-3年国开行债券指数优于7-10年国开行债券指数，显示短期利率债更具投资价值。
2. 策略指数表现
- 策略指数回调：整体策略指数有所回调，但1-3年指数中产业债投资级及投资级优选指数跑赢城投债指数。
- 投资级债券表现优于城投债：投资级债券指数表现优于城投债指数，说明市场对信用风险较高的城投债更为谨慎。
3. 主题指数表现
- 主题指数表现分化：部分主题指数表现较好，其中中诚信短融短债AAA指数和中证中诚信广西壮族自治区城投债指数表现突出。
- 区域城投债表现亮眼：广西壮族自治区城投债指数在本周表现较好，可能受益于区域政策支持或市场偏好。
关键信息
宽基指数关键数据
| 指数名称 | 基期 | 指数市值(亿元) | 平均到期收益率(%) | 平均票面利率(%) | 平均久期 | 近一周收益率(%) | 近一月收益率(%) | 近三月收益率(%) | 近六月收益率(%) | 近一年收益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中诚信1-3年信用债指数 | 2017/1/3 | 151,720 | 3.91 | 4.04 | 1.63 | -0.60 | -0.70 | -0.25 | 1.01 | 3.37 |
| 中诚信1-3年信用债AAA指数 | 2017/1/3 | 108,623 | 3.56 | 3.70 | 1.74 | -0.59 | -0.76 | -0.36 | 0.77 | 2.96 |
| 中诚信1-3年信用债AA+指数 | 2017/1/3 | 28,174 | 4.41 | 4.60 | 1.38 | -0.64 | -0.61 | -0.10 | 1.40 | 4.04 |
| 中诚信1-3年信用债AA指数 | 2017/1/3 | 13,677 | 5.55 | 5.67 | 1.31 | -0.63 | -0.45 | 0.26 | 2.09 | 5.12 |
| 中诚信1-3年城投债指数 | 2018/3/30 | 52,258 | 4.47 | 4.77 | 1.36 | -0.63 | -0.57 | -0.06 | 1.51 | 4.27 |
| 中诚信1-3年产业债指数 | 2018/5/31 | 64,155 | 3.89 | 3.74 | 1.69 | -0.56 | -0.75 | -0.37 | 0.63 | 2.69 |
| 中诚信1-3年国开债指数 | 2017/1/3 | 23,915 | 2.48 | 3.12 | 1.62 | -0.24 | -0.37 | 0.00 | 0.98 | 2.79 |
| 中诚信7-10年国开债指数 | 2017/1/3 | 30,358 | 3.02 | 3.30 | 6.93 | -0.43 | -0.67 | -0.42 | 1.81 | 4.59 |
策略指数关键数据
| 指数名称 | 基期 | 指数市值(亿元) | 平均到期收益率(%) | 平均票面利率(%) | 平均久期 | 近一周收益率(%) | 近一月收益率(%) | 近三月收益率(%) | 近六月收益率(%) | 近一年收益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中诚信1-3年信用债投资级优选指数 | 2017/12/29 | 40,299 | 3.24 | 3.62 | 1.67 | -0.45 | -0.62 | -0.33 | 0.82 | 3.05 |
| 中诚信1-3年信用债投资级指数 | 2017/12/29 | 53,065 | 3.44 | 3.84 | 1.61 | -0.47 | -0.60 | -0.25 | 0.99 | 3.26 |
| 中诚信1-3年产业债投资级优选指数 | 2017/12/29 | 29,812 | 3.24 | 3.54 | 1.68 | -0.43 | -0.65 | -0.37 | 0.71 | 2.87 |
| 中诚信1-3年产业债投资级指数 | 2017/12/29 | 34,016 | 3.36 | 3.64 | 1.65 | -0.42 | -0.61 | -0.30 | 0.79 | 2.90 |
| 中诚信3-5年城投债投资级优选指数 | 2017/12/29 | 6,320 | 3.31 | 3.75 | 2.47 | -0.77 | -0.80 | -0.39 | 1.26 | 3.90 |
主题指数关键数据
| 指数名称 | 基期 | 指数市值(亿元) | 平均到期收益率(%) | 平均票面利率(%) | 平均久期 | 近一周收益率(%) | 近一月收益率(%) | 近三月收益率(%) | 近六月收益率(%) | 近一年收益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中诚信乡村振兴信用债优选指数 | 2018/8/31 | 4,026 | 2.99 | 3.51 | 1.76 | -0.53 | -0.61 | -0.22 | 1.05 | 3.34 |
| 中证中诚信广西壮族自治区域城投债指数 | 2017/12/29 | - | 7.33 | 1.85 | -0.39 | -0.10 | 0.71 | 1.99 | 4.64 | - |
| 中诚信短融短债AAA指数 | 2017/12/31 | 17,244 | 2.68 | 2.07 | 0.26 | -0.06 | 0.01 | 0.30 | 0.94 | 2.50 |
总结
本周债市整体回调，但不同类别指数表现各异。1-3年产业债表现优于信用债整体，AAA级别债券优于AA+及AA级别，地产和批发零售行业指数相对平稳。策略指数中，产业债投资级及投资级优选指数跑赢城投债指数。主题指数中，中诚信短融短债AAA指数和中证中诚信广西壮族自治区城投债指数表现较好。整体来看，高等级、短期限及特定区域或行业的债券指数更具抗跌能力，显示出市场对风险的偏好变化。
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