20250603-太平洋-流动性与仓位周观察——5月第4期_资金净流入_15页_1mb

总结报告：流动性与仓位周观察 - 资金净流入

市场资金情况

• 市场资金合计净流入13398亿元，流动性转强。
• 上周全A成交额547万亿，较前一周下降；换手率649%，较前一周下降。
• 融资供给端：基金和ETF净流入，两融资金净流出387亿元；资金需求端：IPO融资604亿元，再融资规模297亿元。

国内流动性

• 公开市场操作净投放资金6566亿元，DR007和R007上行，R007与DR007利差缩小；金融机构间流动性未见明显分层。
• 利率变化：10年期国债收益率下降4bp，1年期国债收益率上升2bp；国债期限利差缩小。
• 中美利差倒挂程度减轻，市场预期6月美联储不降息概率为94.4%。

微观流动性

• 偏股型基金发行规模9226亿元，较上周下降；公募基金加仓医药生物、计算机、农林牧渔等，减仓电力设备、汽车等。
• 杠杆资金：两融交易活跃度上升；ETF份额上升546亿份，宽基ETF和行业ETF中规模流入较大。

一级市场

• IPO融资1家，规模604亿元；再融资1家，规模297亿元；产业资本减持369亿元，机械、电子、计算机等行业减持，纺织服饰等增持。
• 解禁规模12002亿元，电子、计算机、通信等行业解禁规模居前。

风险提示

• 市场波动过大风险。
• 数据具有时滞性。
• 历史数据不代表未来。