20250714-太平洋-流动性与仓位周观察——7月第2期_资金延续净流入_15页_1mb

报告总结：流动性与仓位周观察——7月第2期

1. 市场资金动态
   上周全A成交额环比上升，换手率达8.6%，资金面整体转强，市场资金净流入123.22亿元，主要来自基金、两融和ETF的净流入。

2. 国内及国际流动性

   • 银行间市场资金净回笼2265亿元，短期利率上行，但金融机构间流动性分层不显著。
   • 国债收益率普遍上行，期限利差缩小，10年期美债收益率上行，中美利差倒挂程度略有加剧；市场预期美联储7月不降息概率达93.3%。

3. 微观流动性增强

   • 宽基指数换手率和成交额同步上升，偏股型基金发行规模小幅下滑至35.44亿元。
   • 公募基金调仓偏好显著变化：加仓银行地产、非银金融、计算机等板块，减持家电、食品饮料等消费板块。
   • 两融资金净流入228.67亿元，两融交易额占A股成交额升至9.4%；ETF份额增加，宽基ETF中沪深300ETF资金流入居首，行业中煤炭ETF表现强劲。

4. 一级市场活动

   • IPO融资33.38亿元（2家企业），再融资规模134.31亿元（7家企业）。
   • 产业资本减持72.8亿元，增持行业前三为公用事业、石油石化和家用电器；减持前三为电子、医药生物和机械设备。
   • 解禁规模达412.03亿元，电子、机械设备、基础化工解禁规模领先。

5. 风险提示

   • 市场波动风险、数据时滞性及历史数据局限性。

请通过分析结果调整投资策略，注意风险预警。