20250811-太平洋-流动性与仓位周观察——8月第2期_资金延续净流入_交投活跃度下降_15页_1mb

总体而言，本期流动性观察显示资金持续净流入，但交投活跃度有所下降。上周全A成交额同比下降，换手率下降，资金净流入主要来自基金、ETF和两融。

国内流动性方面，公开市场操作净回笼5365亿元，导致DR007上行、R007下行，金融机构间流动性未分层。同时，10年期和1年期国债收益率均下降2bp，期限利差持平，而中美利差倒挂加重，市场预期9月美联储降息概率上升。

微观流动性转强，尽管换手率和成交额下降，但偏股型基金发行规模上升，公募基金加仓有色金属、机械设备、国防军工等板块，减仓医药生物、计算机、食品饮料等；两融资金净流入，ETF份额上升，宽基和行业ETF均有利好消息。

一级市场活动相对平稳，IPO融资21.86亿元，再融资3.83亿元；产业资本减持77.53亿元，基础化工、家用电器、银行等行业增持较多；解禁规模达到931.32亿元，对电信电子、计算机等行业影响显著。

风险提示包括市场波动过大、数据时滞性以及历史数据不代表未来，投资者需谨慎决策。（总结约500字）