2017-物流行业专题研究系列之二：专业、高效、快速成长的供应链管理企业_32页-3mb

供应链管理行业发展总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国供应链管理行业的发展现状与前景，分析了其在不同行业中的应用及市场潜力，并探讨了A股上市供应链管理企业的业务模式与市场表现。报告指出，随着IT、医疗、快消品、大宗商品等行业的发展，供应链管理服务成为企业优化运营、提升效率的重要手段，同时也为相关企业带来了显著的市场增长机遇。

主要观点

• 市场潜力巨大：我国供应链市场发展迅速，预计2020年市场规模将达到3.1万亿美元，年均复合增长率约为15%。
• 行业覆盖广泛：供应链管理服务覆盖多个行业，包括IT、医疗、快消品、大宗商品等，各行业对供应链管理的需求日益增长。
• 本土企业优势明显：相比国际巨头，本土供应链管理企业在了解市场需求、适应本地化运营等方面具有明显优势。
• “供应链+”模式兴起：随着信息技术的发展，供应链管理服务与金融、物流、信息流等结合，形成“供应链+”的多元化服务模式，推动行业快速发展。
• 供应链金融前景广阔：供应链金融通过实现四流合一，为中小企业提供融资支持，已成为万亿级市场，发展潜力巨大。

关键信息

一、供应链现状与发展

• 供应链是围绕核心企业，整合商流、信息流、物流、资金流，形成高效、低成本的网络结构。
• 2015年中国物流及供应链相关总支出约14815亿美元，占GDP比重约为15%。
• 2015年，我国70%的物流及供应链外包服务提供商年均业务增幅高于20%。
• 预计2020年中国供应链市场规模将达到3.1万亿美元。

二、行业细分发展情况

1. IT行业

• IT行业快速更新换代，对供应链管理服务需求突出。
• 2015年全球IT支出为3662亿美元，同比下降1.3%。
• 中国IT渠道公司数量超过10万家，且随着智能终端的普及，市场需求持续增长。
• 英迈国际作为全球最大的IT分销商，其业务涵盖计算机设备、软件、网络产品、移动设备等。

2. 医疗器械行业

• 医疗器械行业年复合增长率达18.36%，发展潜力巨大。
• 全球医疗器械市场年复合增长率达7.58%，远高于同期GDP增幅。
• 中国医疗器械市场缺口大，与发达国家相比仍存在差距。
• 医疗器械供应链管理壁垒高，资金压力大，行业竞争相对较小。

3. 快消品行业

• 快消品供应链服务能有效解决企业渠道下沉难题，提升效率、降低流转成本。
• 怡亚通通过380平台整合快消品供应链，实现从传统分销模式向平台运营模式转变。

4. 大宗商品行业

• 大宗商品具有同质化、价格波动大、供需量大的特点。
• 供应链管理能有效提升大宗商品贸易效率，符合供给侧改革趋势。
• 中国大宗商品电商网站数量超过4000家，其中60多家具备一定规模。

5. 供应链金融

• 供应链金融通过整合四流，实现多方共赢，市场规模已超10万亿元。
• 预计到2020年，供应链金融市场将达到15万亿元。
• 国内供应链金融起步于2002年，从“1+N”模式逐步发展为平台整合模式。

供应链行业领先企业分析

1. 天海投资拟收购英迈国际

• 天海投资拟以60亿美元全现金收购英迈国际（IMI），溢价39%。
• 英迈国际是全球最大的IT分销商，业务覆盖全球160多个国家。
• 收购后，英迈有望借助天海投资的本土优势，提升亚太市场占有率。

2. 怡亚通

• 中国第一家上市的供应链管理企业，业务涵盖广度供应链、深度供应链、全球采购及供应链金融。
• 2015年实现净利润1.7亿元，同比增长58.65%，得益于深度供应链业务的拓展。
• 380平台有效整合快消品供应链，提升市场竞争力。

3. 普路通

• 国内领先的ICT供应链服务商，积极拓展医疗器械供应链管理服务。
• 2015年实现营业收入37.1亿元，同比增长18.45%。
• 毛利率和净利率持续改善，与小米等企业形成战略合作关系。

4. 飞马国际

• 专注于能源资源类大宗商品供应链管理，如有色金属、煤炭等。
• 2015年实现营收47.6亿元，同比增长48.31%，营业利润增长18.20%。
• 积极拓展IT、建材等行业，丰富服务内容，增加收入来源。

分析师及研究助理简介

• 朱金岩：民生证券机械行业分析师，拥有三年从业经验，专注于供应链管理领域。
• 李师庆：民生证券交通运输行业研究助理，具有丰富的行业研究经验。

评级说明

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