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电力产业链跟踪总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部发布，分析师孙灿对2022年1月25日电力产业链相关市场动态、行业政策及公司表现进行了跟踪分析。报告涵盖电力板块整体表现、行业动态、公司动态及核心指标等内容，旨在为投资者提供行业研究与投资决策参考。

市场表现

• 整体市场：
  上证综指收3433.06点，下跌2.58%；
  深证成指收13683.89点，下跌2.83%；
  电力板块指数收3084.93点，下跌4.10%。

• 板块表现：

  • 光伏设备板块：
    亿晶光电（600537.SH）涨幅3.68%；
    *ST天龙（300029.SZ）涨幅1.02%；
    福莱特（601865.SH）跌幅0.14%。
  • 风电设备板块：
    明阳智能（601615.SH）涨幅2.14%；
    海力风电（301155.SZ）涨幅1.67%；
    新强联（300850.SZ）跌幅0.34%。

主要观点

1. 政策导向：
   国家能源局发布《2022年能源监管工作要点》及《重点任务清单》，强调推动能源治理体系和治理能力现代化，完善电力市场体系，保障能源安全稳定供应。

2. 新型电力系统建设：
   电力行业正积极构建以新能源为主体的新型电力系统，发展光伏、风电等清洁能源是重点方向。监管政策的加强有助于提升市场秩序，促进电力行业健康发展。

3. 能源结构优化：
   多地推进“十四五”规划，强调优化能源供给结构，推动能源低碳化转型，严控化石能源消费总量，鼓励发展可再生能源，如光伏、生物质、地热能等。

4. 区域发展动态：

   • 枣庄市：推进能源低碳化转型，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系，发展光伏、生物质等可再生能源。
   • 辽宁省：重点支持农村和废弃矿区发展分布式光伏，推动农光互补等模式，促进农村光伏建设与建筑、设施农牧业结合。

关键信息

• 公司动态：
  中煤能源（601898）2021年预计实现归属于上市公司股东的净利润117.7亿至143.8亿元，同比增长99.4%至143.6%。
  扣除非经常性损益后净利润为115.7亿至141.4亿元，同比增长101.3%至146.0%。

• 风险提示：
  疫情波动超预期、原材料价格波动、电价上涨不及预期等风险。

核心指标分析

火电相关指标（单位：元/吨）

光伏相关指标（周变动）

投资评级标准

• 证券投资评级：
  以报告发布后6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

• 行业投资评级：
  以行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

公司与研究团队

• 川财证券：成立于1988年，现为中国证券业协会会员，由多家大型企业共同持股，业务涵盖证券投资咨询。

• 研究所：设于北京、上海、深圳、成都，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究与咨询服务。

重要声明

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