20181214-中邮证券-晨会纪要_7页_1mb

雄安新区基建潜力大，相关标的值得关注

核心内容

雄安新区作为国家级新区，其大规模的基础设施建设将带来显著的市场需求，对相关行业及企业形成利好。预计2019年雄安新区基建投资规模约为2380亿元，其中高铁建设约2000亿元。基建项目集中度高，将为地方基建、环保企业带来业绩弹性，而高铁建设则可能主要由央企巨头承接。

主要观点

• 雄安新区基建投资体量大，政策支持下，高质量发展基础已形成，未来开发将带来持续的建设需求。
• 基建相关企业将受益于项目集中释放，尤其是环保治理和建材行业。
• 高铁建设主要由央企主导，如中国铁建、中国中车等，值得关注。
• 风险提示包括基建推进进度不达预期和短线追高风险。

关键信息

基建相关企业

• 冀东水泥（000401）
• 首创股份（600008）
• 创业环保（600874）
• 中国铁建（601186）
• 中国中车（601766）

风险提示

• 基建推进进度不达预期
• 短线追高风险

下游行业研究

药品审评情况

• 2018年11月CDE共受理629个药品注册申请，其中化药507个，中药33个，生物制品87个，体外诊断试剂2个。
• 化药1类创新药受理10个，3个已获上市申请。
• 按仿制药一致性评价申报的受理号大幅增加，利好创新型企业。
• 相关标的：恒瑞医药（600276）、复星医药（600196）

服务与支撑行业研究

电影行业政策

• 国家电影局发布《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》，提出2020年银幕总数目标达到8万块以上。
• 政策推动影院质量提升及市场下沉，利好电影院线及内容公司。
• 相关标的：万达电影、横店影视、金逸影视、中国电影、北京文化、光线传媒

策略研究

• 外围市场涨势及国内政策调整预期带动A股市场震荡走高。
• 市场处于弱势箱体震荡，参与者观望情绪较浓。
• 中期下跌趋势未变，或有再次探底可能。
• 建议中长线投资者布局弱周期或成长性确定的绩优公司。
• A股处于估值底部区域，政策底已明确，市场利率回落为估值扩张奠定基础。

衍生品市场动态

• 国债期货主力合约TF1812收报100.145，跌幅0.40%；TF1903收报98.895，跌幅0.31%；T1903收报96.69，跌幅0.66%。
• 沪深300期货主力合约IF1812报3222.8点，涨幅1.52%；IH1812报2460.2点，涨幅1.31%；IC1812报4430.2点，涨幅1.14%。
• 期指升贴水方面，IF1812升水3.11点，IH1812升水2.30点，IC1812贴水12.96点。

最近市场动态

• 美国汽车销售量预计2019年同比下降1.1%，影响A股零部件出口企业及整车制造公司。
• 中国11月FDI同比下降26.3%，为13个月来首次负增长。
• 沙特计划削减对美原油出口，推动美油价格上涨4%。
• 央行公开市场操作净回笼2900亿元，美元指数微涨0.02%。

新股发行情况

• 多家上市公司近期启动新股发行，包括上机数控、华林证券、青岛银行等。
• 发行规模及申购上限各有不同，部分企业如中国人保、鹏鼎控股等发行规模较大。

近期研报摘要

• 莱克电气：汇兑损益贡献利润，毛利率有望提升。
• 信维通信：三季度业绩符合预期，无线充电业务拓展加速。
• 视觉中国：聚焦主业，长期成长可期。
• 扬杰科技：业绩稳健增长，国内外市场双突破。
• 比亚迪：新能源汽车销量创新高。
• 上汽集团：短期增速回调，长期投资价值仍存。
• 利率策略周报：收益率受避险情绪影响。
• 9月外贸数据：人民币贬值推动出口超预期。
• 温氏股份：受益猪价上涨，Q3业绩边际改善。

中邮证券投资评级标准

• 股票投资评级：

  • 推荐：预计涨幅高于沪深300 20%以上
  • 谨慎推荐：预计涨幅高于沪深300 10%~20%
  • 中性：预计涨幅介于沪深300 -10%~10%
  • 回避：预计涨幅低于沪深300 10%

• 行业投资评级：

  • 强于大市：预计涨幅高于沪深300 5%以上
  • 中性：预计涨幅介于沪深300 -5%~5%
  • 弱于大市：预计涨幅低于沪深300 5%

• 可转债投资评级：

  • 推荐：预计涨幅高于中信标普可转债指数 10%以上
  • 谨慎推荐：预计涨幅高于中信标普可转债指数 5%~10%
  • 中性：预计涨幅介于中信标普可转债指数 -5%~5%
  • 回避：预计涨幅低于中信标普可转债指数 5%

分析师声明

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