20221023-国盛证券-环保行业周报_能源规划陆续颁布_绿电细则有望落地_16页_990kb

环保行业分析总结

核心内容

能源规划陆续颁布，绿电细则有望落地

1. 湛江市能源规划

   • 目标：完善能源基础设施，提升能源安全保障能力，实现能源利用高效清洁。
   • 2025年目标：非化石能源电力装机比重达到49.8%以上，电源总装机规模达到1600万千瓦以上。
   • 推动清洁能源发展：重点建设沿海清洁能源发展带，发展海上风电、光伏、生物质及储能等清洁能源项目。
   • 优化能源网络：加强电网、天然气管网、原油/成品油管网、充电基础设施网络建设。

2. 潮州市能源规划

   • 目标：全面落实能源安全新战略和供给侧结构性改革，推进能源消费革命。
   • 2025年目标：能源消费总量达728万吨标准煤，年均增长约3.4%；非化石能源装机占比提升至20%。
   • 电力装机容量达6300兆瓦，新增2598兆瓦；天然气接收能力达1500万吨/年，输配储运体系加快。

乡村振兴与美丽宜居村庄建设

• 行动方案：农业农村部与住建部联合开展美丽宜居村庄创建示范工作，目标创建1500个示范村庄。
• 重点内容：推广清洁能源，完善基础设施，提升农村垃圾与污水治理水平。
• 市场影响：有望拓宽污水处理设施和垃圾收运市场空间。
• 推荐标的：洪城环境（价值重估）、瀚蓝环境（增长稳健）、伟明环保（ROE突出）。

融资改善与板块反弹预期

• 融资环境：2022年6月信贷、社融规模有望继续走高，下半年稳增长资金缺口较大。
• 环保专项债：2021年截至10月，环保专项债占比提升至7.5%，重点用于生态环保项目。
• 板块表现：环保板块及公用事业本周表现较差，但监测、大气等子板块上涨。
• 推荐逻辑：行业确定性强、成长性高，配置性价比较高，建议关注运营类资产及基本面反转企业。

主要观点

• 政策推动：多地陆续发布“十四五”能源规划，强调非化石能源发展、清洁能源布局、基础设施完善，利好绿色电网与清洁能源产业。
• 市场空间：乡村振兴政策推动垃圾、污水治理市场空间扩大，水务及固废处理领域受益。
• 融资改善：环保专项债占比提升，政策支持有助于缓解行业融资压力，推动板块反弹。
• 投资机会：重点推荐垃圾焚烧、危废处理、水务运营等领域的优质企业。

关键信息

能源规划亮点

• 湛江市：非化石能源电力装机比重49.8%以上，电源总装机规模1600万千瓦以上，打造粤西清洁电力生产基地。
• 潮州市：非化石能源装机占比20%，电力装机容量达6300兆瓦，天然气接收能力达1500万吨/年。

乡村振兴政策

• 目标：创建1500个美丽宜居村庄，推动农村人居环境整治。
• 重点：推广清洁能源，完善基础设施，提升垃圾与污水治理水平。

融资与市场表现

• 专项债：2021年环保专项债达2128亿元，占比提升至7.5%。
• 板块表现：环保工程及服务周跌幅2.19%，公用事业周跌幅2.52%，监测与大气板块上涨。

重点推荐标的

行业要闻

1. 山西省发布可再生能源“十四五”规划：目标到2025年可再生能源装机容量达8300万千瓦以上，新能源占比提升至50%。
2. 江西省碳达峰实施方案：推动绿色工厂与园区建设，提升能源效率，单位增加值能耗下降12%以上。
3. 上海市五个新城环评改革试点：优化产业园区规划环评，加强环境准入分类指导。
4. 贵州省排污口整治方案：计划2025年底前完成八大水系排污口整治，消除生活污水直排口。
5. 财政部下达污染治理与节能减碳专项预算：总计2.40亿元，用于支持环保与节能项目。

风险提示

1. 政策不及预期：环保政策及督查力度若低于预期，可能影响行业订单与市场表现。
2. 行业需求不足：地方政府推进生态环境建设进度不及预期，可能影响行业增长。

估值与投资建议

• 环保板块：估值处于历史底部，机构持仓较低，配置性价比较高。
• 推荐方向：
  • 垃圾焚烧：伟明环保、瀚蓝环境（ROE突出、订单充足）。
  • 危废处置：浙富控股（全产业链布局）、高能环境（土壤修复龙头）。
  • 污水处理：洪城环境（估值与股息率具备吸引力）。
  • 检测与磁材：中钢天源（营收高增、检测与磁材并行）。

板块行情回顾

• 本周表现：环保板块及公用事业周跌幅分别为2.19%与2.52%，跑输大盘与创业板。
• 涨跌幅极值：江南水务、聚光科技、神雾节能涨幅居前；伟明环保、三维丝、易世达跌幅居后。

总结

• 政策驱动：多地发布“十四五”能源规划，推动清洁能源发展，利好绿色电网与清洁能源产业。
• 市场机会：乡村振兴与美丽宜居村庄建设推动污水、垃圾处理市场空间扩大，水务与固废领域受益。
• 融资改善：环保专项债占比提升，有助于缓解融资压力，推动行业增长。
• 投资建议：关注运营类资产及基本面反转企业，推荐垃圾焚烧、危废处置、水务运营等领域的优质公司。