2020年中国不良资产市场报告_42页_4mb

2020年中国不良资产行业研究报告总结

核心内容

2020年是中国不良资产行业面临挑战与机遇并存的一年。受新冠疫情的影响，宏观经济和金融体系都经历了显著波动，不良资产规模持续扩大，不良率上升。与此同时，行业监管政策持续收紧，推动不良资产处置的规范化和市场化，行业竞争格局也发生重大变化，引入了更多市场参与者，包括地方AMC、外资机构和民营机构。

主要观点

• 宏观经济形势：2020年中国经济在疫情后逐步复苏，但面临较大的下行压力和不确定性。2021年将是“十四五”规划的开局之年，国内大循环将成为主要发展方向，同时需警惕外部输入性风险。
• 不良资产规模：2020年商业银行不良贷款余额达到2.7万亿元，不良率略有下降但总体不良资产规模仍在上升。信用债违约规模持续增长，违约主体以民营企业为主，但国企违约事件也对市场信心产生影响。
• 监管政策：金融严监管成为行业主线，不良资产处置加快，单户不良贷款转让政策获批，地方AMC牌照向外资开放，不良资产跨境转让试点启动。监管机构强调依法合规经营，推动行业健康发展。
• 行业竞争格局：不良资产市场呈现“5+地方系 + 银行系 + 外资系 + N”的多元格局，五大AMC（包括第五家全国性AMC）逐渐成为市场主导力量，地方AMC通过混改和增资提升竞争力。
• 市场交易数据：2020年银行转出债权规模为3,428亿元，四大AMC为主要受让方。地方AMC和非持牌机构也在活跃参与。网络司法拍卖成为重要的资产处置渠道，小型资产包更受市场欢迎。
• 科技与不良资产结合：不良资产与科技结合成为未来行业发展的趋势，提升处置效率和创新能力。

关键信息

不良资产行业市场规模

• 商业银行不良贷款：2020年一季度末不良贷款率升至1.91%，四季度末下降至1.84%，但不良贷款余额持续上升。
• 信用债违约：全年信用债违约规模约1,697亿元，违约主体主要为民营企业，但永煤集团的违约打破了AAA国企刚兑信仰。
• 信托风险资产：信托风险项目数量和规模持续上升，风险资产规模自2017年以来逐步扩大。
• 不良资产证券化：2020年不良ABS发行规模达283亿元，为历年之最，未来有望继续增长。

行业竞争态势

• 持牌机构：四大AMC加速回归主业，第五家全国性AMC（银河资产）获批开业，市场格局发生重大变化。
• 地方AMC：57家地方AMC活跃，通过混改、增资等方式增强资本实力，与全国性AMC错位竞争。
• 外资与民营机构：外资AMC逐步进入市场，如橡树资本和凯雷集团，民营机构也在不良资产二级市场发挥重要作用。

市场交易数据

• 银行转出债权：2020年银行转出债权规模为3,428亿元，四大AMC和地方AMC为主要受让方，非持牌机构购入比例最高。
• 网络司法拍卖：2020年全国淘宝债权成交3,638笔，平均折扣率约为五八折，小型资产包更受欢迎。
• 区域分布：华东地区是不良资产市场的主要区域，浙江省和江苏省是主要的债权成交地区，广东省和福建省有所下降。

行业趋势展望

• 监管持续：金融严监管趋势持续，不良资产处置将更加规范化和市场化。
• 市场供给：不良资产供给将保持增长，银行不良资产仍是主要来源，违约债券和信托不良资产将成为未来蓝海。
• 市场竞争：随着更多机构进入市场，竞争加剧，处置能力和资金成本成为关键竞争要素。
• 资产价格：不良资产价格波动较小，小型资产包仍是市场主流。
• 科技融合：不良资产与科技结合将成为行业发展趋势，提升处置效率和创新能力。

总结

2020年中国不良资产行业在疫情背景下经历了复杂的变化，不良资产规模持续扩大，监管政策不断加强，市场参与者增多，竞争格局更加多元化。未来，行业将继续朝着市场化、规范化和科技化方向发展，不良资产处置将成为重点任务。行业从业者需密切关注监管动态，提升处置能力和资金成本控制，以应对日益激烈的市场竞争。