20201022-宝城期货-宏观策略早报_18页_802kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，内容涵盖宏观数据、商品及金融市场的动态、财经新闻、股票市场要闻及免责条款等，旨在为投资者提供全面的市场分析与参考。

主要观点

宏观经济表现

• 经济指标改善：2020年9月工业增加值当月同比达6.90%，高于前值和去年同期，显示经济复苏迹象。
• 财政数据：前三季度全国一般公共预算收入同比下降6.4%，但9月财政收入增长约8%，好于预期。
• 货币政策：央行强调稳健的货币政策，支持保市场主体稳就业，同时推进金融服务业对外开放和科技进步对金融效率的提升。
• GDP增长：2020年第三季度GDP同比增速为4.9%，较第二季度有所回升。

金融市场动态

• 资金面：央行进行800亿元逆回购操作，资金面整体平稳，Shibor短端品种下行，市场流动性充裕。
• 债券市场：国债招标结果向好，利率债收益率下行，信用债市场出现价格异动，部分债券收益率异常波动。
• 外汇市场：人民币兑美元汇率走强，创2018年以来新高，美元指数下跌，非美货币普遍上涨。

金融市场策略

• 债市机会：江海证券认为，债市进入交易机会期，可积极参与。
• 策略建议：中信固收建议四季度优先布局高资质中久期和高票面短久期债券。

关键信息

宏观数据速览

金融要闻

• 政策支持：金融街论坛指出，经济指标向好，全年经济正增长为大概率事件，强调货币政策稳定和多层次资本市场发展。
• 财政改革：国务院常务会议要求保持政策连续性，推进财政资金直达机制，简化证明事项和涉企经营许可流程。
• 债券市场：财政部发行国债，中标收益率低于中债估值，市场情绪有所提振，但信用债市场波动较大。

商品市场动态

• 金属市场：COMEX黄金和白银期货上涨，LME基本金属多数上涨，其中铜、锌、铅涨幅较大。
• 能源化工：国际油价下跌，国内能源化工期货夜盘多数上涨。
• 农产品：CBOT农产品期货多数上涨，但国内农产品期货夜盘多数下跌，预计猪肉供应将增加，玉米价格或受小麦替代影响。

股票市场动态

• A股表现：周三A股全天下探回升，三大股指集体收跌，市场短期或需回探。
• 资金动向：主力资金净流出，机构资金净卖出较多，但部分个股如立昂微、山东药玻、工商银行等获主力资金净流入。
• 热门题材：
  • VR产业：VR娱乐游戏产业步入发展加速期，5G普及推动云VR/AR发展。
  • 网红经济：双十一预热带动直播电商发展，相关营销和电商直播公司受益。

宝城期货营业部信息

免责条款

• 本报告不构成投资决策的唯一依据，不构成客户私人咨询建议。
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