20211011-华融期货-橡胶日评_现货支持短期会逞强_2页_196kb

橡胶市场分析总结

核心内容

2021年10月12日，橡胶市场受到多重因素影响，呈现震荡上升走势。沪胶1月合约期价小幅低开后震荡上行，最终收于14775点，上涨385点，成交量和持仓量均有所增加。市场整体表现强势，但短期内涨幅较大，存在调整风险。

主要观点

1. 现货市场支撑
   东南亚橡胶现货报价维持坚挺，加上日本橡胶价格走强，资金买入推动期价上涨。泰东北部和中部地区将再次受到热带风暴影响，预计强降雨将持续，对橡胶供应造成压力。

2. 国际油价上涨影响出口成本
   国际油价上涨导致泰国出口成本上升，预计出口成本将上涨10%。此外，海运费大幅上涨，欧美航线运费成本已升至疫情前的20-30%。若油价达到每桶80美元，将进一步推高出口成本。

3. 泰国轮胎出口情况
   2021年前8个月，美国进口轮胎数量同比增长28.5%，其中自中国进口增长31.4%，自泰国进口增长8.5%。中国和泰国是美国轮胎的主要进口国。

4. 后市展望
   鉴于泰国产区持续受强降雨影响，东南亚现货报价有望保持坚挺。同时，国际油价和海运费上涨将推高橡胶进口成本，对胶价形成支撑。短期内沪胶可能维持强势，但需警惕调整风险。

关键信息

• 沪胶1月合约表现
  期价今日低开高走，最高14910点，最低14325点，收盘14775点，涨385点，成交量389276手，持仓量增加13261手。

• 热带风暴影响
  泰国东北部和中部地区将遭遇热带风暴“狮子山”和“圆规”，带来新一轮强降雨，洪涝问题将持续。

• 油价与海运费上涨
  国际油价可能在第四季度达到每桶80美元，海运费成本已上涨5-10%，影响泰国出口。

• 出口成本与预期
  泰国出口成本上涨预计达10%，全年出口增幅可能仅为12%，低于预期的15%。

• 操作建议
  沪胶关注14700点，nr2201月合约关注11700点。若价格高于上述关键点位，可持多滚动操作；反之则可能转弱，建议沽空。

风险提示

• 短线涨幅较大，需防范调整风险。
• 市场分析基于当前信息，不构成买卖建议。
• 投资者应根据自身情况独立评估，必要时咨询专业投资顾问。

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