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橡胶市场周报总结（2022年1月28日）

核心内容概述

本周橡胶市场整体呈现震荡下行态势，受多重因素影响，沪胶与NR期货合约均出现下跌。尽管短期市场情绪偏弱，但部分支撑因素仍可能限制价格跌幅。

主要观点

期货走势

• 沪胶（RU2205）：本周开市14585点，最高14650点，最低13860点，收盘14150点，下跌465点。
• NR（NR2204）：本周开市11805点，最高11820点，最低11155点，收盘11405点，下跌380点。
• 两合约成交量分别为1160002手和124587手，持仓量分别为246959手和29791手。

市场因素分析

• 库存增加：交易所与保税区库存量增加，显示社会隐性库存偏多，套保意愿增强，对胶价形成压力。
• 青岛保税区库存：库存从净出库转为小幅累库，表明市场供应端压力有所缓解。
• 轮胎库存：近期轮胎库存上升，进一步影响橡胶需求预期。
• 全球需求疲软：欧盟乘用车销量同比下降2.4%，受芯片短缺影响，汽车产销疲弱态势预计持续。
• 技术面偏空：日、周KDJ值与均线系统均呈现弱势信号，短期技术面支撑不足。

关键信息

中国橡胶轮胎产量

• 2021年12月：外胎产量同比增长0.6%，全年产量同比增长10.8%。
• 产量增长表明国内需求仍有一定支撑，但增速放缓。

青岛地区库存情况

• 保税区库存：截至2021年1月13日，库存为6.87万吨，环比增加4.73%。
• 保税区外库存：库存为22.22万吨，环比增加1.65%。
• 总库存：29.09万吨，环比增加2.36%。

欧盟乘用车销量

• 2021年12月：注册量下降22.8%，连续第六个月下降。
• 全年销量：同比下降2.4%至970万辆，受芯片短缺影响显著。

非洲科特迪瓦橡胶出口

• 2021年出口量：达到116万吨，同比增长5.6%，较2019年增长32.4%。
• 科特迪瓦作为非洲最大产胶国，其出口增长显示全球橡胶供应仍有一定弹性。

后市展望

短期走势

• 弱势预期：因库存增加、需求疲软及技术面偏空，短期胶价或呈弱势。
• 支撑因素：
  • 泰国与马来西亚进入旺产期尾声，中国与越南处于停割期，现货供应减少，限制价格下跌空间。
  • 通胀预期与经济复苏憧憬可能为胶价提供支撑。
  • 短期跌幅较大，技术面有修正需求。

操作建议

• 由于春节假期较长，市场不确定性增加，暂不提供具体操作建议。

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