20241030-东吴证券-创世纪-300083.SZ-2024年三季报点评_业绩增速可观_补缴税款拖累利润水平_3页_452kb

创世纪（300083）2024年三季报点评总结

2024年前三季度，创世纪实现营业收入3276亿元，同比增长1759%，归母净利润202亿元，同比增长2435%，扣非归母净利润165亿元，同比增长8959%。业绩增长主要得益于3C行业持续复苏和公司拳头产品钻铣加工中心销量大增。

2024年第三季度单季度公司营业收入为1214亿元，同比增长6613%，归母净利润43亿元，同比增长20014%，扣非归母净利润41亿元，同比增长16182%，增长主要受益于钻攻机出货持续加速。同时，因补缴税款与滞纳金，公司前三季度净利润70亿元被拖累，对整体利润水平产生负面影响。

公司毛利率从2023年的23.16%提升至2024年前三季度的23.16%，其中Q3单季度毛利率达到23.50%，同比提升2.46个百分点，环比提升1.54个百分点。主要由于票房产品需求旺盛，议价能力提升。期间费用率同比下降2.57个百分点至13.22%，管理费用降幅明显，系因2023年同期股权激励费用支出较大。

公司为国产钻攻机龙头，受益于消费电子行业持续复苏。上半年公司钻攻机出货同比增长近180%，未来有望在钛合金和AI技术普及背景下进一步受益。同时，公司自主研发五轴高端数控机床，近年销售额增长迅速，2024年上半年五轴产品营收近6000万元，同比增长超516%。

基于税款补缴影响，调低2024-2026年归母净利润预测至35.5/51.7/64.4亿元，对应动态PE分别为36/25/20倍，评级维持“保持买入”不变。

主要风险包括消费电子行业需求不及预期、制造业复苏不及预期、宏观经济波动风险。

数据来源：Wind，东吴证券研究所