20220801-万联证券-电气设备行业周观点_国常会延续免征新能源汽车购置税政策_11页_1mb

国常会延续免征新能源汽车购置税政策总结

核心内容

国常会于2022年7月29日宣布延续免征新能源汽车购置税政策，这是我国第三次延长该政策。该政策的延续将有助于推动新能源汽车消费，提升行业渗透率。同时，政策落地也表明国家对新能源汽车产业的持续支持，预计对行业带来积极影响。

主要观点

新能源汽车

• 政策延续：国常会部署进一步扩需求举措，明确延续新能源汽车购置税减免政策。
• 行业趋势：新能源汽车渗透率有望持续提升，低端车型将主要采用磷酸铁锂电池，高端车型将配备高镍三元电池。
• 投资建议：建议关注与磷酸铁锂及高镍三元电池相关的正极材料标的。

新能源发电

• 光伏发展：2022年上半年新增并网容量达3087.8万千瓦，累计并网容量达33620.4万千瓦。光伏建设速度加快，全年出货量有望提升。
• 风电降本：风电投标价格维持较低水平，金风科技和明阳智能中标项目显示风电设备价格进一步下降，降本超预期。
• 投资建议：建议关注光伏设备和风电设备板块相关标的。

氢能

• 发展规划：珠海市发布氢能产业发展规划（2022-2035年），提出到2025年氢能供给能力达3万吨/年，建设不少于15座加氢站，推广燃料电池汽车不少于520辆。
• 政策支持：政策对氢能产业扶持力度加强，特别是绿氢领域。
• 投资建议：建议关注绿氢产业相关标的。

关键信息

• 行业表现：上周电力设备行业跌幅为-1.23%，跑赢沪深300指数0.38pct，在申万31个行业板块中位列第24位。
• 子行业表现：光伏电池组件涨幅最大，达7.90%；电机涨幅为3.67%。
• 个股表现：鸣志电器涨幅最高，达55.80%；宝胜股份跌幅最大，达-14.02%。
• 市场动态：中科电气与宁德时代达成合作，对贵安新区中科星城进行增资，注册资本将提升至8亿元。

投资策略

• 新能源汽车：建议关注正极材料企业，尤其是与磷酸铁锂和高镍三元电池相关的公司。
• 新能源发电：光伏设备出货量预计放量，建议关注光伏设备板块；风电设备价格下降，降本超预期，建议关注风电设备相关标的。
• 氢能：珠海市氢能发展规划明确，建议关注绿氢产业相关企业。

风险因素

• 新能源车销量不及预期；
• 新能源汽车安全风险；
• 受疫情影响，光伏市场解封不及预期；
• 原材料价格波动风险；
• 海上风电审批和开工不及预期；
• 风电已核准项目完工并网不及预期；
• 光伏装机增长不及预期；
• 电网投资不及预期。

行业与公司投资评级

• 行业评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：亿华通（未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上）。
  • 增持：璞泰来、当升科技、美锦能源、杉杉股份（未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%）。
  • 观望：未明确提及。
  • 卖出：未明确提及。

数据来源与图表说明

• 行业数据：来自聚源、iFind、PVInfoLink等。
• 图表内容：
  • 图表1：申万一级行业涨跌情况。
  • 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况。
  • 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅。
  • 图表4-9：锂电正极、负极、电解液、隔膜、锂盐、四氧化三钴、硫酸钴等价格走势。
  • 图表10-15：光伏产业链各环节价格走势及玻璃价格走势。

分析师信息

• 分析师：周春林、黄星
• 执业证书编号：S0270518070001、S0270522070002
• 联系方式：
  • 周春林：电话 021-60883486，邮箱 zhoucl@wlzq.com.cn
  • 黄星：电话 13929126885，邮箱 huangxing@wlzq.com.cn

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