2019年上市银行半年度分析_18页_5mb

2019年上市银行半年度分析总结

核心内容概述

本报告对2019年上半年中国上市银行的业绩表现、资产结构、负债情况及资本状况进行了全面分析，旨在探讨银行业在宏观经济和金融政策变化下的表现及未来趋势。报告涵盖15家主要上市银行，包括6家大型商业银行和9家股份制商业银行，分析数据主要来源于其年度报告及公开信息。

主要观点

1. 经济与金融形势

• 经济韧性：2019年上半年中国经济保持稳定增长，GDP增速为6.3%。消费成为经济增长的重要动力，社会消费品零售总额同比增长8.4%，尽管汽车销量下滑，但其余消费表现良好。
• 外贸受冲击：受中美贸易战影响，中国对美出口和进口分别下降8.1%和30%，但对越南、墨西哥等国的出口明显增长，显示出贸易转移趋势。
• 人民币汇率：人民币对美元汇率突破7.0，但未引发像2015年那样的恐慌。央行采取有管理的浮动汇率制度释放流动性，同时警惕黑天鹅事件的可能性。

2. 金融供给侧结构性改革

• 改革措施：改革旨在减少无效金融供给，化解金融风险，并增加金融资源供应。其中包括中小银行风险出清、理财子公司设立、贷款利率定价机制优化及市场开放。
• 影响：改革推动了中小银行风险暴露和出清，同时也促进了银行向服务实体经济转型，提升了市场运行效率。

3. 城商行不良率上升

• 不良贷款率：2019年上半年城商行不良贷款率升至2.30%，为2009年以来首次突破2%。监管趋严及风险出清是主要原因。
• 风险影响：部分城商行如锦州银行因不良率上升导致业绩下滑，显示出中小银行面临的挑战。

4. LPR新机制与全面降准

• LPR改革：LPR（贷款市场报价利率）机制改革，使贷款利率更贴近市场利率，有助于降低融资成本，推动货币政策传导。
• 降准影响：全面降准0.5个百分点及定向降准1个百分点，释放约9,000亿元资金，有助于缓解银行流动性压力，推动金融市场利率下行。

5. 涉房领域监管加强

• 违规处罚：上半年涉房贷款违规处罚显著增加，涉及金额千万级别，显示出监管对房地产贷款的严格控制。
• 房贷利率调整：LPR房贷基准利率确立，限制房贷利率下限，抑制房地产投机行为。

6. 上市银行业绩表现

• 盈利能力：两类银行上半年净利润增长6.65%，股份制银行增速较快，达10.54%。
• 营业收入：两类银行营业收入增速提升，股份制银行增长显著，达17.42%。
• 利息净收入：两类银行利息净收入增长9.18%，股份制银行增长更为明显，达20.86%。
• 净息差与净利差：净息差和净利差止跌回稳，股份制银行表现优于大型商业银行。
• 资产质量：不良贷款率下降，拨备覆盖率提升，显示资产质量逐步改善。

关键信息

资产情况

• 资产总额：2019年上半年末，两类银行资产总额达167.15万亿元，增长5.95%。
• 资产结构：贷款占比提升，金融资产投资比例略有下降，表明银行回归信贷本源。
• 贷款结构：个人贷款增长快于公司贷款，显示零售业务的重要性。

负债情况

• 负债总额：两类银行负债总额达154.27万亿元，增长5.97%。
• 存款增长：吸收存款增长显著，股份制银行增速更快，达10.68%。
• 存款期限：定期存款增长快于活期存款，显示存款活期化趋势减弱。

资本状况

• 资本充足率：两类银行资本充足率总体稳定，大型商业银行优于股份制商业银行。
• 资本补充：资本补充方式多样化，包括优先股、永续债、可转债等，以增强抗风险能力。

未来展望

• 货币政策：预计央行将保持中性货币政策，但需关注中美贸易摩擦对市场情绪的影响。
• 业务转型：银行需加快数字化转型，推动零售和资管业务发展，以应对利差收窄和金融脱媒的挑战。
• 风险控制：城商行需加强风险控制，优化信贷结构，防范共债风险蔓延。

主要联系人

• 许思涛：德勤中国首席经济学家，德勤研究负责人合伙人。
• 周菲：德勤研究金融服务行业经理。

办事处地址

报告提供了多个办事处的地址及联系方式，包括北京、长沙、成都、重庆、大连、广州、杭州、哈尔滨、合肥、香港、澳门、蒙古、南京、上海、沈阳、深圳、苏州、天津、武汉、厦门、西安等地。