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证券研究报告：中小市值行业周报（2015年2月1日）

核心内容

• 本周市场表现：

  • 上证综指收报3210.36点，周跌4.22%，月跌0.75%；
  • 深证成指收报11150.69点，周跌2.50%，月涨1.24%；
  • 中小板指收报6046.61点，周跌0.16%，月涨10.72%；
  • 创业板指收报1680.58点，周跌0.98%，月涨14.19%；
  • 板块涨幅前三：纺织服装、商业贸易、钢铁；
  • 板块跌幅前三：银行、非银、采掘。

• 关注资源股反弹机会：

  • 申万煤炭在过去25个月中有19个月跑输大盘，申万有色有16个月跑输大盘；
  • 资源股整体处于低迷状态，但判断其已接近底部，后期可能迎来反弹；
  • 中国库存周期已进入主动去库存阶段，预计产量和价格将反弹；
  • 降息降准预期增强，房地产回暖，经济下行压力减小，资源品价格有望回升，带动资源股上涨；
  • 瑞郎脱钩与欧洲QE推动避险情绪，释放流动性，提升贵金属投资机会。

• 重点推荐个股：

  • 推荐的资源股包括煤炭、铝、铜、铅锌、稀土、黄金等；
  • 重点推荐股票：初灵信息、风范股份、综艺股份、平潭发展、杰瑞股份、准油股份；
  • 各股票的PE数据如下：

主要观点

• 资源股迎来反弹：由于库存周期接近尾声，经济复苏预期增强，资源股可能迎来一波上涨行情；
• 政策利好：降息降准预期、房地产回暖等政策因素将推动资源品价格回升；
• 贵金属投资机会：欧洲QE和瑞郎脱钩带动流动性宽松，提升贵金属价格；
• 市场流动性改善：新三板市场活跃，融资规模增加，做市制度推动市场流动性提升；
• 安邦增持民生银行：安邦成为民生银行最大单一股东，反映市场对金融板块的信心；
• 圆融组合与般若组合：代表团队研究成果，预计未来两年有较大上涨空间。

关键信息

• 库存周期阶段：主动去库存阶段通常不超过一年，随着经济复苏，库存将逐步下降，产量和价格可能回升；
• 宏观政策：欧洲央行推出QE，推动全球流动性宽松，对股市和资源品价格产生积极影响；
• 市场动态：民生银行毛晓峰辞职，由洪崎代行行长职责；
• 限售股解禁：未来一周共有9家公司限售股解禁，解禁股份总计6.68亿股；
• 股票池：列出多只股票，涵盖不同行业，包括增持、买入等不同评级。

重点推荐个股列表

• 圆融组合：

  • 一号：中银绒业（000982.SZ），总市值83.75亿元，最新股价4.64元，EPS预计2014E为0.52元，2015E为0.76元，2016E为1.13元；
  • 二号：壹桥苗业（002447.SZ），总市值78.65亿元，最新股价16.53元，EPS预计2014E为1.2元，2015E为1.98元，2016E为2.59元；
  • 三号：金宇集团（600201.SH），总市值131.92亿元，最新股价46.15元，EPS预计2014E为1.17元，2015E为1.44元，2016E为1.86元；
  • 四号：同洲电子（002052.SZ），总市值74.10亿元，最新股价10.85元，EPS预计2014E为0.36元，2015E为0.41元，2016E为0.45元；
  • 五号：劲胜精密（300083.SZ），总市值46.30亿元，最新股价23元，EPS预计2014E为0.74元，2015E为0.92元，2016E为1.18元；
  • 六号：科力远（600478.SH），总市值96.15亿元，最新股价20.36元，EPS预计2014E为0.06元，2015E为1元，2016E为3.5元；
  • 七号：天通股份（600330.SH），总市值66.11亿元，最新股价10.19元，EPS预计2014E为0.03元，2015E为0.06元，2016E为0.16元；
  • 八号：嘉应制药（002198.SZ），总市值47.45亿元，最新股价9.35元，EPS预计2014E为0.29元，2015E为0.37元，2016E为0.54元。

• 般若组合：

  • 一号：银河磁体（300127.SZ），总市值39.81亿元，最新股价12.32元，EPS预计2014E为0.3元，2015E为0.45元，2016E为0.53元；
  • 二号：积成电子（002339.SZ），总市值55.13亿元，最新股价14.55元，EPS预计2014E为0.35元，2015E为0.46元，2016E为0.6元；
  • 三号：超华科技（002288.SZ），总市值41.13亿元，最新股价10.39元，EPS预计2014E为0.21元，2015E为0.32元，2016E为0.45元；
  • 四号：金陵药业（000919.SZ），总市值71.27亿元，最新股价14.14元，EPS预计2014E为0元，2015E为0元，2016E为0元；
  • 五号：长信科技（300088.SZ），总市值81.42亿元，最新股价15.85元，EPS预计2014E为0.62元，2015E为0.83元，2016E为1.06元；
  • 六号：德力股份（002571.SZ），总市值44.29亿元，最新股价11.30元，EPS预计2014E为0.47元，2015E为0.67元，2016E为0.92元；
  • 七号：双塔食品（002481.SZ），总市值92.23亿元，最新股价18.25元，EPS预计2014E为0.35元，2015E为0.44元，2016E为0.54元；
  • 八号：尚荣医疗（002551.SZ），总市值83.58亿元，最新股价23.04元，EPS预计2014E为0.3元，2015E为0.6元，2016E为0.75元；
  • 九号：久立特材（002318.SZ），总市值138.61亿元，最新股价41.18元，EPS预计2014E为0.75元，2015E为1.15元，2016E为1.83元；
  • 十号：佳都科技（600728.SH），总市值75.56亿元，最新股价15.12元，EPS预计2014E为0.32元，2015E为0.62元，2016E为0.99元。

• 中国梦组合：

  • 一号：利德曼（300289.SZ），总市值50.97亿元，最新股价32.41元，EPS预计2014E为1.31元，2015E为1.86元，2016E为-。

限售股解禁情况

• 未来一周（截至2015年2月8日）共有9家公司限售股解禁，解禁股份总计6.68亿股；
• 解禁公司包括：冀东水泥、漫步者、长信科技、汤臣倍健、飞利信、绿盟科技、安源煤业、天业股份、广电电气；
• 具体解禁情况如下：

总结

该周报主要关注资源股的反弹机会，认为资源股在经历长期低迷后已接近底部，未来可能迎来上涨行情。同时，报告提到欧洲QE和瑞郎脱钩带来的流动性宽松将提升贵金属投资机会。此外，报告还推荐了多只资源股，并提供了圆融组合、般若组合和中国梦组合的具体股票信息。限售股解禁情况显示，未来一周有9家公司解禁，其中部分股票如冀东水泥、漫步者、长信科技等可能面临较大市场压力。