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电子半导体盈利能力大幅提升，深算二号发布在即

• 业绩概述：公司发布2023年半年度报告，实现营业收入2612亿元，同比增长324%；归母净利润677亿元，同比增长4235%；扣非后净利润619亿元，同比增长4%。毛利率大幅提升至6287%，同比提升497个百分点，现金流大幅改善。

• 季度分析：2023年第二季度营收同比下降716%，主要受信创市场需求低迷和去年同期高基数效应影响；但扣非净利润同比增长4172%，得益于毛利率提升864个百分点。

• 研发投入：上半年研发投入1230亿元，同比增长3687%，占营收比例达47.1%；研发人员数量增长24%，预计深算二号产品即将发布，性能显著提升，受益于AI和算力需求增长。

• 市场机会：信创招投标密集释放，公司在C86服务器CPU市场占据优势，预计下半年出货量有望增长；与AIGC大模型相关的DCU产品势将受益。

• 投资建议：太平洋证券维持“买入”评级，预计2023-2025年每股收益分别为0.53元、0.76元、1.06元。风险包括信创推进不及预期、研发进度延误等。