深度报告-20240803-天风证券-海光信息-688041.SH-稀缺CPU+AI双料厂商_深算系列有望迎来质变突破_26页_3mb

海光信息是一家成立于2014年的高科技公司，主要专注于高端处理器的研发、设计与销售。公司与AMD合资成立海光集成和海光微电子，获得高端处理器技术授权，产品包括兼容x86指令集的CPU和基于GPGPU架构的DCU产品，应用广泛于信创和人工智能领域。CPU系列产品覆盖高端服务器市场，DCU系列产品在AI计算中表现优异。公司采取Fabless模式生产，销售模式主要为直销，股权结构以国资为主导。

在资本市场方面，行业信创和AI芯片市场需求快速增长，预计未来几年市场规模将持续扩大，海光信息凭借兼容x86和类CUDA的生态优势，有望受益于国内自主可控趋势。财务数据显示，近年公司营收和利润高速增长，2024-2026年预计营收和净利润将持续提升，目标价格为14692元，维持“买入”评级。风险包括研发不确定性、持续经营能力和原材料成本上涨等因素。

总体而言，海光信息作为国产高端处理器领军者，生态优势明显，未来在信创和AI芯片国产化浪潮中具有较大成长潜力。

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