2009年-世界发展银行全球_Pro-cyclical_Fiscal_Policy_in_Brazil___Evidence_from_the_States_30页_750kb

总结：巴西州级财政政策的顺周期性

核心内容

本研究分析了巴西州级财政政策与经济周期之间的关系，重点探讨了财政责任法（Fiscal Responsibility Law）实施后，州政府支出和收入的顺周期性变化。研究发现，巴西州级财政政策具有显著的顺周期性，即在经济扩张期增加支出，在经济衰退期减少支出。这种顺周期性主要来源于州政府直接征收的税收收入（如销售税ICMS），而联邦政府的财政转移支付则与全国GDP呈顺周期性关联，可能加剧州级支出的顺周期性。

主要观点

• 顺周期性普遍存在：巴西州级财政政策表现出明显的顺周期性，无论是在经济繁荣期还是衰退期，支出和收入都随经济周期波动。
• 税收收入是主要来源：州政府直接征收的税收收入（特别是销售税ICMS）是顺周期性行为的主要驱动因素。
• 财政责任法的缓解作用：财政责任法的实施在一定程度上减少了州政府支出的顺周期性。
• 财政转移支付的影响：联邦政府的财政转移支付与全国GDP呈顺周期性，而非与州GDP相关，这可能放大州级支出的顺周期性。
• 联邦政府未发挥稳定作用：巴西的财政转移支付主要是自动化的，缺乏稳定机制，因此联邦政府在宏观经济稳定方面并未发挥显著作用。

关键信息

1. 研究背景与目的

• 本研究旨在补充关于预算周期性的文献，分析巴西州级财政政策与经济周期的联系。
• 研究关注财政责任法实施后州政府的财政行为，以及财政转移支付对州级财政稳定性的影响。

2. 方法论

• 使用1991-2006年的州级年度数据，包括收入、支出、初级预算平衡和州GDP。
• 数据被划分为多个类别：总收入、税收收入、财政转移支付、销售税（ICMS）、总支出、初级支出、人员支出、维护与资本支出、利息支付。
• 采用**OLS（普通最小二乘法）、固定效应（FE）和可行广义最小二乘法（FGLS）**进行回归分析，以评估财政政策对经济周期的敏感性。

3. 财政联邦主义结构

• 巴西有三级政府：联邦政府、州政府和市县政府。
• 州政府在参议院有3个席位，在众议院有8-70个席位，以提高较小州的代表性。
• 财政转移支付是州政府和市县政府的重要收入来源，尤其对市县政府而言，其依赖程度高于其他国家。
• 州政府在税收收入方面具有较强的自主性，而市县政府则更依赖联邦转移支付。

4. 财政转移支付的作用

• 财政转移支付不随州GDP变化，但与全国GDP呈顺周期性。
• 这意味着联邦转移支付可能放大州级支出的顺周期性，而非缓解。
• 巴西的财政转移支付以公式化和自动方式进行，缺乏稳定机制，因此未能有效缓解州级财政波动。

5. 州级财政行为的异质性

• 大型州（占全国GDP的75%）和小型州在财政行为上存在差异。
• 大型州的财政行为更具稳定性，而小型州的财政行为可能更易受经济波动影响。
• 州级财政政策的顺周期性在经济扩张期更为明显，表现出一定程度的非对称性。

6. 研究结论

• 巴西州级财政政策具有显著的顺周期性，主要由税收收入的波动驱动。
• 财政责任法的实施减轻了州政府支出的顺周期性。
• 联邦政府的财政转移支付并未起到稳定作用，反而可能加剧州级支出的顺周期性。
• 州政府在经济周期中倾向于增加支出（在经济扩张期）和减少支出（在经济衰退期），影响了整体财政平衡。

表格摘要

表1：州级与市县级政府的收入结构

表2：各地区公共健康支出占比（1986与2005）

表3：财政政策对经济周期的敏感性（不同估计方法）

表4：大州与小州的财政行为差异

• 大州（占全国GDP的75%）：主要位于巴西南部和东南部，如圣保罗、里约热内卢、米纳斯吉拉斯、南里奥格兰德州、巴拉那州、巴伊亚州和圣卡塔琳娜州。
• 小州：财政行为更易受经济波动影响，且表现出更大的非对称性。

结论

本研究通过时间序列和横截面分析，揭示了巴西州级财政政策在经济周期中的顺周期性特征。财政责任法的实施在一定程度上缓解了这一趋势，但联邦政府的财政转移支付仍与全国GDP呈顺周期性，可能进一步加剧州级财政的不稳定性。研究强调了州政府税收收入的波动性对财政周期性的影响，并指出财政联邦主义结构和政治经济因素在解释州级财政行为中的重要性。