20180902-兴业研究-监管政策周报_证监会就沪伦通规则征求意见_17页_972kb

证监会沪伦通规则征求意见总结

核心内容概述

本周中国证监会及相关部门发布多项重要监管文件与政策，涵盖资本市场互联互通、私募基金监管、财政政策、税收优化、监管处罚等多个领域。以下为主要内容总结：

一、监管重要发文

1. 证监会就沪伦通监管规定征求意见

   • 明确沪伦通中国存托凭证（CDR）发行审核制度。
   • 规范CDR跨境转换制度安排。
   • 对CDR持续监管要求进行规定，援引境外上市红筹企业相关规定。
   • 对境内上市公司境外发行GDR的监管安排进行明确，防范监管套利。
   • 强化监管执法，明确法律责任。

2. 基金业协会发布《私募基金登记备案相关问题解答（十五）》

   • 明确私募资产配置基金管理人和基金的申请备案条件。
   • 基金管理人条件：
     • 实际控制人需满足一定资质要求。
     • 同一实际控制人仅可控制或控股一家私募资产配置基金管理人。
     • 股权稳定性要求：第一大股东及实际控制人需书面承诺持有不少于三年。
     • 高级管理人员需具备相关经验。
   • 基金申请条件：
     • 初始募集规模不低于5000万元人民币。
     • 封闭运作，存续期不少于两年。
     • 投资方式以基金中基金为主，80%以上资产需投资于已备案的私募或公募基金。
     • 投资单一资产管理产品或标的比例不得超过20%。
     • 杠杆倍数不得超过所投资私募基金的最高要求。
     • 基金托管人需依法设立并取得资格。
     • 信息披露、关联交易、单一投资者等要求均有明确规定。

3. 国务院发布《关于今年以来预算执行情况的报告》

   • 预算执行情况：
     • 1-7月全国一般公共预算收入增长10%，支出增长7.6%。
     • 政府性基金收入增长29.2%，支出增长33.2%。
     • 国有资本经营预算收入增长16.8%，支出增长56.6%。
     • 社会保险基金收入增长17.9%，支出增长18.8%。
   • 重点工作安排：
     • 支持打好三大攻坚战（防范债务风险、脱贫攻坚、污染防治）。
     • 深化供给侧结构性改革，降低实体经济成本。
     • 推动城乡区域协调发展，加强民生保障。
     • 深化财税体制改革，推进税制改革和税收立法。

4. 税务局发布税收营商环境优化通知

   • 扩大税收营商环境试点范围，新增12省（区、市）。
   • 推进电子税务局建设，压缩房地产交易办税时间。
   • 推行个体工商户承诺制税务注销，推进网上办税系统与企业财务软件对接。
   • 建立暗访与追责机制，限时解决办税堵点问题。

5. 全国股转系统发布主办券商执业质量评价结果

   • 对2018年度主办券商执业质量进行分档评价。
   • 一档券商19家，包括中信建投、中信证券等。
   • 二档券商39家，三档19家，四档20家。

6. 证监会印发监管科技建设方案

   • 明确监管科技建设的总体原则与目标。
   • 以科技手段提升监管能力，推动电子化、网络化、大数据、云计算、人工智能等技术在监管中的应用。
   • 强调“科技引领、需求驱动；共建共享、多方协同；统筹规划、持续推进；提升能力、创新机制”的原则。

二、监管动态

1. 银保监会召开银行保险监管电视电话会议

   • 强调防范金融风险，推进降杠杆和不良资产处置。
   • 支持实体经济，优化小微企业融资环境。
   • 深化金融改革开放，完善公司治理和监管制度。

2. 银保监会发布消费金融公司设立办法

   • 明确设立消费金融公司需满足的条件。
   • 禁止特定主体作为出资人，包括治理结构不健全、股权关系复杂、核心主业不突出等。

3. 工信部与证监会联合召开工业互联网产融结合座谈会

   • 强调工业互联网对制造业升级和实体经济振兴的重要性。
   • 提出完善资本市场制度，提升证券行业服务能力。

4. 证监会批准上海期货交易所开展铜期权交易

   • 铜期权合约于9月21日正式挂牌交易。
   • 与豆粕、白糖期权上市形成补充，丰富期货市场产品。

5. 国常会推出支持实体经济发展新举措

   • 减免部分企业房产税、城镇土地使用税。
   • 提高小微企业贷款利息收入免征增值税的单户授信额度至1000万元。
   • 对境外机构投资境内债券市场利息收入暂免征收企业所得税和增值税，期限为3年。

6. 新个税法通过，起征点提高至5000元

   • 个税起征点由3500元提高至5000元。
   • 引入专项附加扣除，包括子女教育、赡养老人、大病医疗、住房租金等。
   • 推动综合与分类相结合的个税制，实现更公平的税负分配。

7. 私募基金个人LP所得税最高税率35%

   • 原20%个人所得税征收方式被调整为累进税制，最高达35%。
   • 此为窗口指导意见，具体政策尚未正式落地。

8. 阜兴系实控人被押解回国，逾期私募预计180亿元

   • 阜兴集团资产管理总额超350亿元，实控人朱一栋被押解回国。
   • 证监会对阜兴集团及相关人员作出行政处罚，包括罚款和警告。

三、监管处罚

1. 银保监会对5家省联社进行行政处罚

   • 处罚原因包括偏离支农服务主业、风险防控不力、违规开展业务、高管履职不规范等。
   • 旨在规范地方金融秩序，强化监管责任。

2. 外管局通报23起外汇违规案例

   • 涉及转口贸易、内保外贷、逃汇、非法买卖外汇等。
   • 罚没金额达8235.14万元。

3. 地方银监局、银监分局公布36起行政处罚案件

   • 涉及虚增贷款数据、挪用信贷资金、未按规定进行贷款资金管理等。
   • 强化对信贷业务的合规性监管。

4. 证监会对8宗案件作出行政处罚

   • 包括内幕交易、短线交易等案件。
   • 处罚对象包括中植投资、吴光明、蔡楚瑜、胡铁刚等人，涉及罚款与警告。

5. 上交所对上市公司违规和异常交易采取监管措施

   • 发送监管函件14份，要求披露补充公告9份。
   • 对42起证券异常交易行为采取自律监管措施。
   • 启动内幕交易核查8单，上报2起涉嫌违法案件。

6. 深交所对上市公司违规和异常交易采取监管行为

   • 发出监管函16份，纪律处分1份。
   • 对126起异常交易行为采取措施，重点监控高风险股票。
   • 上报6起涉嫌违法违规案件线索。

四、关键信息

• 沪伦通监管规定：推动跨境资本流动，规范CDR和GDR发行与监管。
• 私募基金备案条件：严格控制机构资质、投资比例、信息披露和关联交易。
• 新个税法实施：提高起征点，引入专项附加扣除，推动综合与分类税制改革。
• 监管科技建设：强化科技手段在监管中的应用，提升监管效率和精准度。
• 税收营商环境优化：推广办税便利化措施，推动电子化、信息化税务服务。
• 实体经济发展支持：通过财政、税收、金融手段降低企业成本，促进融资便利。
• 监管处罚力度加大：针对省联社、外汇违规、信贷违规、内幕交易等行为实施严厉处罚，强化合规意识。

附：近期监管发文汇总（2018.8.27-9.2）

资料来源：根据公开资料整理，兴业研究