20171102-中投证券_香港_-港股每日晨报_7页_810kb

港股每日晨报总结

核心内容

本地指数

• 恒生指数：收市价为28,594，变动为+1.2%，今年变动为+30.0%。
• 国企指数：收市价为11,636，变动为+1.1%，今年变动为+23.9%。
• 大型股指数：收市价为2,397，变动为+1.2%，今年变动为+34.0%。
• 小型股指数：收市价为2,218，变动为+0.2%，今年变动为+16.2%。
• 金融指数：收市价为4,099，变动为+1.2%，今年变动为+26.7%。
• 地产建筑指数：收市价为4,106，变动为-0.1%，今年变动为+44.5%。
• 资讯科技指数：收市价为12,964，变动为+2.7%，今年变动为+75.4%。
• A/H溢价指数：收市价为128，变动为-0.5%，今年变动为+5.0%。
• 恒指波幅指数：收市价为14.4，变动为-4.3%，今年变动为-14.8%。

即期期货

• 恒指期货：收市价为28,569，高(低)水为-25，结算日未列。
• 未平仓合约：130,713张，变动为+3,920，结算日为11/29/2017。
• 国指期货：收市价为11,661，高(低)水为+25，剩余28天。
• 未平仓合约：212,471张，变动为-3,405。

估值（本年度）

• 恒生指数：市盈率13.0倍，市账率1.4倍，股息率3.5%。
• 国企指数：市盈率8.9倍，市账率1.1倍，股息率3.5%。

资金（亿人民币）

• 沪港通：11月1日为14.8，10月31日为12.3，10月30日为19.0。
• 深港通：11月1日为13.1，10月31日为7.3，10月30日为10.6。
• 南下净流入合计：11月1日为27.8，10月31日为19.6，10月30日为29.5。

主要观点

港股展望

• 腾讯分拆计划：腾讯分拆的阅文集团尚未可交易，市场传闻集团可能进一步分拆音乐平台“腾讯音乐”上市，引发投资者对腾讯旗下业务逐步独立的期待。
• 科技企业估值：内地主要科技企业（包括腾讯、阿里巴巴、百度、京东）总市值接近8万亿港元，其收入和净利润增长显著，尽管估值较高，但考虑到其业务的高速成长性、市场垄断地位及分拆潜力，仍具实际支持，非泡沫。
• 市场稳定性：科技企业盈利受宏观影响较小，股市整体面临盈利大幅倒退或估值暴泻的风险较低，特别是分拆后的独立股份可能维持高速增长。

财经要闻

• 宏观信息：

  • 财新10月中国制造业PMI持平于上月。
  • 中国首三季黄金消费量增长15%。
  • 联邦维持利率不变，提升经济评估。
  • 美国10月制造业PMI终值创9个月高点。
  • 英国、日本10月制造业PMI均有所上升。

• 公司信息：

  • 腾讯音乐传递投行参与IPO，筹措至少78亿港元。
  • 长实集团以402亿港元出售中环中心。
  • 中国铁建中标广州市开发项目。
  • 渣打集团第三季大中华及北亚地区收入增长8%。
  • 中国恒大10月销售额同比增长56%。
  • 龙湖地产获主要股东增持300万股。
  • 富豪地产首10月合约销售增长25%。
  • 五矿地产9个月销售额下降53%。
  • ASM太平洋继续投放资源发展无人化生产车间。
  • 万保刚集团发布盈警，料中期盈转亏。
  • TSC集团以5060万港元出售美国NHR工厂。
  • 佳明集团料中期盈利下降45%。
  • 大中华集团料全年利润显著增长。
  • 富智康集团料全年盈转亏。
  • 特步国际第三季同店销售中单位数增长。

关键信息

新股资讯

• 晶苑国际（2232）：服装制造，招股价7.3-8.8港元，每手股数500，招股截止日10/26/2017，挂牌日期11/3/2017。
• 阅文集团（772）：互联网，招股价48-55港元，每手股数200，招股截止日10/31/2017，挂牌日期11/8/2017。
• 普天通信集团（1720）：通讯线缆制造，招股价0.51-0.95港元，每手股数4000，招股截止日11/1/2017，挂牌日期11/9/2017。
• 靛蓝星（8373）：建筑工程，招股价0.6-0.8港元，每手股数5000，招股截止日11/3/2017，挂牌日期11/16/2017。
• 豪亮环球（8118）：灯饰产品制造，招股价0.3-0.5港元，每手股数8000，招股截止日11/3/2017，挂牌日期11/16/2017。
• 凯知乐国际（2122）：玩具制造，招股价1.5-2.2港元，每手股数2000，招股截止日11/3/2017，挂牌日期11/10/2017。
• 亚洲先锋娱乐（8400）：博彩设备供应，招股价0.24-0.36港元，每手股数10000，招股截止日11/3/2017，挂牌日期11/15/2017。
• 雅居投资控股（8426）：物业管理服务，招股价0.3-0.38港元，每手股数10000，招股截止日11/3/2017，挂牌日期11/10/2017。
• 弘浩国际控股（8375）：电解电容器，招股价0.25-0.3港元，每手股数10000，招股截止日11/3/2017，挂牌日期11/13/2017。
• 双运控股（1706）：道路工程及机械租赁，招股价0.4-0.56港元，每手股数5000，招股截止日11/3/2017，挂牌日期11/15/2017。
• 雷蛇（1337）：电竞硬件，招股价2.93-4港元，每手股数1000，招股截止日11/6/2017，挂牌日期11/13/2017。
• 方圆房服集团（8376）：房地产代理，招股价0.55-0.8港元，每手股数4000，招股截止日11/7/2017，挂牌日期11/15/2017。

主要行业及股份估值

• 中资金融：

  • 恒生指数：收市价28,594，变动1.2%，今年变动30.0%，市值182,818亿港元，市盈率13.0倍，市销率1.4倍，股息率3.5%。
  • 国企指数：收市价11,636，变动1.1%，今年变动23.9%，市值52,862亿港元，市盈率8.9倍，市销率1.1倍，股息率3.5%。
  • 工商银行：收市价6.26，变动1.1%，今年变动34.6%，市值24,826亿港元，市盈率6.3倍，市销率6.7倍，股息率4.5%。
  • 建设银行：收市价6.95，变动-0.1%，今年变动16.4%，市值17,509亿港元，市盈率5.7倍，市销率6.1倍，股息率4.9%。
  • 农业银行：收市价3.67，变动0.0%，今年变动15.4%，市值14,083亿港元，市盈率5.0倍，市销率5.3倍，股息率5.7%。
  • 中国银行：收市价3.87，变动-0.5%，今年变动12.5%，市值12,969亿港元，市盈率5.2倍，市销率5.6倍，股息率5.4%。
  • 平安保险：收市价70.30，变动2.6%，今年变动81.2%，市值13,439亿港元，市盈率12.6倍，市销率14.8倍，股息率10.5%。
  • 中国人寿：收市价27.70，变动7.4%，今年变动37.1%，市值10,148亿港元，市盈率19.5倍，市销率22.3倍，股息率12.1%。
  • 中信证券：收市价17.50，变动1.0%，今年变动11.0%，市值2,400亿港元，市盈率14.1倍，市销率16.3倍，股息率2.0%。
  • 海通证券：收市价12.32，变动-0.2%，今年变动-7.4%，市值1,795亿港元，市盈率12.0倍，市销率13.9倍，股息率1.1%。

• 金融：

  • 汇丰控股：收市价76.65，变动0.6%，今年变动23.1%，市值15,338亿港元，市盈率13.9倍，市销率14.8倍，股息率10.5%。
  • 友邦保险：收市价60.15，变动2.5%，今年变动37.5%，市值7,263亿港元，市盈率17.4倍，市销率18.1倍，股息率12.1%。
  • 中银香港：收市价37.30，变动0.4%，今年变动34.7%，市值3,944亿港元，市盈率12.0倍，市销率12.6倍，股息率3.8%。
  • 恒生银行：收市价185.60，变动0.5%，今年变动28.6%，市值3,548亿港元，市盈率17.4倍，市销率18.9倍，股息率3.6%。
  • 港交所：收市价221.20，变动1.8%，今年变动20.7%，市值2,742亿港元，市盈率33.9倍，市销率38.3倍，股息率2.4%。

• 科技：

  • 腾讯：收市价360.00，变动2.9%，今年变动89.8%，市值34,196亿港元，市盈率35.8倍，市销率45.7倍，股息率10.3%。
  • 瑞声科技：收市价144.50，变动1.2%，今年变动105.1%，市值1,766亿港元，市盈率21.8倍，市销率27.6倍，股息率13.5%。
  • 舜宇光学：收市价119.30，变动4.5%，今年变动251.4%，市值1,309亿港元，市盈率29.6倍，市销率41.9倍，股息率0.2%。
  • 金山软件：收市价20.40，变动3.6%，今年变动28.3%，市值267亿港元，市盈率13.2倍，市销率18.3倍，股息率2.6%。
  • 金蝶国际：收市价4.17，变动-0.2%，今年变动42.8%，市值121亿港元，市盈率33.6倍，市销率44.1倍，股息率2.9%。

• 医疗及保健：

  • 国药控股：收市价34.30，变动-1.7%，今年变动7.4%，市值949亿港元，市盈率14.0倍，市销率15.9倍，股息率5.2%。
  • 复星医药：收市价39.45，变动1.3%，今年变动66.1%，市值1,141亿港元，市盈率21.0倍，市销率25.0倍，股息率3.3%。
  • 上海医药：收市价19.88，变动-1.3%，今年变动11.8%，市值724亿港元，市盈率11.3倍，市销率12.9倍，股息率2.4%。
  • 石药集团：收市价13.68，变动0.9%，今年变动65.2%，市值854亿港元，市盈率24.4倍，市销率30.6倍，股息率1.1%。

• 消费零售：

  • 恒安国际：收市价78.05，变动1.5%，今年变动37.1%，市值940亿港元，市盈率19.8倍，市销率21.0倍，股息率5.2%。
  • 蒙牛乳业：收市价21.55，变动-0.2%，今年变动45.2%，市值846亿港元，市盈率22.0倍，市销率28.9倍，股息率3.3%。
  • 康师傅：收市价12.62，变动2.6%，今年变动33.8%，市值707亿港元，市盈率31.7倍，市销率38.7倍，股息率4.2%。
  • 维达：收市价16.08，变动2.0%，今年变动10.9%，市值192亿港元，市盈率22.6倍，市销率26.8倍，股息率2.4%。

• 基建建材：

  • 中交建：收市价9.46，变动-0.1%，今年变动6.1%，市值2,553亿港元，市盈率6.2倍，市销率6.9倍，股息率0.8%。
  • 中铁：收市价6.27，变动0.0%，今年变动-1.7%，市值2,307亿港元，市盈率7.5倍，市销率8.4倍，股息率0.9%。
  • 中铁建：收市价9.78，变动-0.1%，今年变动-2.0%，市值1,880亿港元，市盈率6.5倍，市销率7.2倍，股息率0.8%。
  • 安徽海螺：收市价32.25，变动-3.3%，今年变动52.8%，市值1,600亿港元，市盈率10.6倍，市销率10.9倍，股息率1.8%。
  • 中国建材：收市价6.43，变动-2.3%，今年变动70.6%，市值347亿港元，市盈率10.7倍，市销率11.0倍，股息率0.7%。

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