20170418-宏信证券-文化传媒行业周报：《速8》三天破12亿进口大片有望继续带动票房回暖_17页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于2017年4月14日的传媒行业动态及市场表现，主要分析了电影票房、行业公司公告、行业新闻动态以及市场趋势等方面。

主要观点

1. 电影票房回暖：

   • 《速度与激情8》上映三天票房突破12.7亿元，票房占比超过90%，连续三日进入国内单日票房历史排行榜前三。
   • 该片带动上周国内票房总收入超过16亿元，环比增长近翻倍。
   • 今年春节后10周票房收入共计103.5亿元，较去年春节后10周增长14.6%。
   • 进口大片表现抢眼，占据市场主导地位，预计2017年电影票房将温和复苏，同比增长15%。

2. 行业配置价值：

   • 传媒行业估值相对较低，内生增长稳定，竞争优势较强的细分龙头公司有望在业绩支撑下重新走强。
   • 建议关注受益于电影票房复苏的院线公司（如万达院线、中国电影）；受益于行业高增长的新媒体营销公司（如分众传媒、蓝色光标）；受益于手游市场扩大及出海的游戏公司（如完美世界、宝通科技）；多屏时代下的精品内容制作公司（如华录百纳、华策影视）；主题公园与城市演艺龙头公司（如宋城演艺）；转型新媒体的传统传媒公司（如中文传媒、浙数文化）。

关键信息

上周市场回顾

• 传媒行业（申万）涨幅为-3.43%，跑输沪深300（-0.88%）与创业板指（-3.01%）。
• 上周涨幅前五的个股为：巨龙管业（5.42%）、中视传媒（2.79%）、帝龙文化（2.57%）、苏宁环球（1.66%）、宣亚国际（1.52%）。
• 上周跌幅前五的个股为：印纪传媒（-21.40%）、秀强股份（-20.35%）、平治信息（-12.99%）、中国科传（-12.69%）、宝通科技（-11.59%）。

行业新闻动态

• 《速度与激情8》票房表现：带动4月票房，成为国内票房的亮点。
• 网易云音乐完成7.5亿元A轮融资：用户数突破3亿，估值达80亿元，将用于产品体验升级、内容投入、版权体系及上下游解决方案。
• 阿里体育启动12.35亿元A轮融资：用于IP整合运营、内容制作与版权采购、收购与投资等，重点布局电竞市场。
• 亚马逊游戏工作室加紧行业布局：通过收购Twitch，加强视频游戏直播市场。
• 2017Q1移动游戏营收增长：全球移动游戏营收同比增长53%，达到119亿美元，其中谷歌应用商店增长83%，苹果增长35%。
• 摩拜单车日订单超2000万：成为全球第一大互联网出行服务平台。
• 重庆忠县投资14亿元建设电竞馆：计划于2017年10月举办CMEG总决赛。
• 华为开拓公共云服务：计划招募2000名员工，与DHL签署谅解备忘录，推动云平台发展。
• 浙江广电与新浪战略合作：打造台网互动创新模式，重点在短视频、直播、节目宣发等领域合作。
• 分众传媒与WME|IMG中国签订合作协议：共同打造品牌传播方案，提升赛事节目影响力。
• 视觉中国与百度签订战略合作协议：在内容正版化、人工智能、智慧旅游等领域开展深度合作。

行业公司重点公告

• 广西广电：投资设立广西广电大数据科技有限公司及广西耀象文化传播有限责任公司，推动大数据和文化传媒产业发展。
• 新华网：与新媒文化等共同设立新华智云科技有限公司，持股40.8%，推动新媒体融合发展。
• 美盛文化：全资子公司投资JAKKS Pacific, Inc.，持股19.5%，并增资500万美元，加快海外泛娱乐布局。
• 天神娱乐：参与认购深圳浦睿投资中心（有限合伙）基金份额，聚焦影视文化投资。
• 恺英网络：全资二级子公司认购北京丹晟投资基金及深圳市赛富动势股权投资基金。
• 世纪游轮：与多家公司共同设立杭州巨人新进创业投资合伙企业，支持大学生创业。
• 三六五网：参与设立南京致正敏辉股权投资基金，聚焦文化产业投资。
• 大晟文化：设立深圳市宝诚红土文化产业基金，总规模12亿元，投资影视文化及文化创意项目。
• 人民网：下属子公司参与设立宁波梅山保税港区人民网壹号文化产业股权投资基金，投资范围包括传媒、文化、互联网等领域。
• 浙报传媒：变更公司证券简称至“浙数文化”，推动数字化转型。
• 分众传媒：与WME|IMG中国签订商业合作协议，提升品牌传播能力。
• 视觉中国：与百度签订战略合作协议，共建高质内容生态和智慧旅游平台。
• 凯撒文化：调整2016年度利润分配预案，将每10股转增20股变更为每10股转增6股。

风险提示

• 系统性风险
• 政策风险
• 业绩不达预期
• 并购扩张不及预期