20240223-华安期货-双焦周报_短期供给减量预期_长期等待消费验证_18页_6mb

华安期货双焦周报总结

报告信息

• 编制日期: 2024-02-23
• 核心主题：分析焦煤和焦炭（双焦）市场供需情况

核心逻辑

• 短期：焦煤供应减量预期因山西煤矿专项整治和减产要求升温，但占比全国产量小，若无全国扩散，缺口易补；需求端面临终端需求下行风险，钢厂利润承压，消费低迷。
• 长期：供需基本面供需两弱格局不变，需等待消费验证以确定价格方向。
• 关键数据：库存继续下降但高于同期，企业亏损加剧，铁水产量恢复慢。

操作建议

• 市场高位震荡，建议投资者谨慎，择机做空，避免追涨。
• 关键支撑因素：警惕供给扰动发酵。

下周关注点

• 国内煤矿供应情况
• 宏观政策变化
• 钢材需求恢复进展

关键要闻摘要

• 山西发布专项整治通知，部分煤企减产。
• 煤价上涨但物流受降雪影响，库存变化显示复产节奏不平衡。
• 央行维持一年期LPR不变，下调五年期LPR；钢铁产量微增，库存上升，需求疲软。