20210822-国联证券-策略周报_关注共同富裕下乡村振兴投资机会_13页_1mb

关注共同富裕下乡村振兴投资机会总结

核心内容

本报告分析了当前市场环境及投资机会，尤其在共同富裕和乡村振兴的大背景下，提出重点投资方向和主题。

主要观点

• 市场风格再平衡：当前市场风格呈现再平衡特征，低估和滞涨板块机会凸显，如上证红利、国证2000、上证380等。
• 风险偏好下降：受全球疫情反弹和美联储Taper预期影响，全球风险偏好下降，资金更倾向于安全资产配置。
• 消费板块疲软：消费板块整体表现疲弱，尤其是医药和汽车板块，受行业政策和经济数据拖累。
• 中游制造业边际改善：在大宗商品走弱背景下，中游制造业可能迎来利润改善机会。
• 基建提速受益板块：水泥、工程机械等受益于基建提速的板块值得关注。
• 海运及船舶制造机会：疫情反弹导致港口拥堵，海运价格上涨，船舶制造板块或受益。
• 共同富裕与乡村振兴：乡村振兴是实现共同富裕的关键，政策支持力度大，相关产业有望迎来发展机遇。
• 农业机械行业短板明显：我国农业机械化水平较低，存在较大提升空间，尤其是丘陵山区、果菜茶等领域的机械化率较低。
• 种业与农村基建投资潜力：种业和农村基础设施建设是乡村振兴的重点领域，具备较大投资机会。

关键信息

本周市场表现

• 经济数据走弱：7月份规模以上工业增加值增长6.4%，社会消费品零售总额增长8.5%，固定资产投资增长10.3%。
• 美联储政策调整：Taper或在年内实施，美元指数显著上行，全球风险偏好下降。
• 财政数据：1-7月全国一般公共预算收入同比增长20%，支出增长3.3%。
• 全球股指表现：全球重要股指普遍下跌，上证指数和深证成指分别下跌2.5%和3.7%，恒生指数大跌5.8%。
• 行业表现：非银金融、国防军工、综合和公用事业、房地产和建筑材料等行业表现较好，消费板块整体疲弱。
• 大宗商品走势：受美元指数上行影响，多数大宗商品下跌，黄金价格上涨，煤炭、水泥、碳酸锂和海运价格表现强势。

乡村振兴投资主线

1. 农业机械：我国农业机械化水平较低，尤其是高端产品和特定作物、区域的机械化率，存在较大发展空间。
2. 种业：农业科技创新是乡村振兴的重要组成部分，种业行业具备长期投资价值。
3. 农村基础设施建设：加强农村基础设施和公共服务体系，改善农村人居环境，是政策重点支持领域。
4. 乡村新型服务业与智慧农业：随着农村经济的发展，新型服务业和智慧农业将成为新的增长点。

投资建议

1. 关注滞涨板块：如银行、非银金融等大金融板块，以及中小成长板块，同时考虑避险的贵金属板块。
2. 中游制造业：在大宗商品走弱背景下，中游制造业或迎来边际改善机会。
3. 基建受益板块：水泥和工程机械等板块在稳增长政策推动下或受益。
4. 海运及船舶制造：疫情反弹导致港口拥堵，海运价格上涨，相关板块值得关注。
5. 乡村振兴主题：重点关注农业机械、种业和农村基础设施建设等方向。

风险提示

• 疫情反复：可能对全球经济和市场风险偏好造成持续影响。
• 经济复苏不及预期：若经济复苏不及预期，可能影响整体市场表现。

相关政策支持

• 乡村振兴战略：自2017年十九大提出以来，相关政策持续出台，包括中央一号文件、乡村振兴促进法等。
• 重点投资领域：包括现代种养业、现代种业、乡村富民产业、农产品加工流通业、乡村新型服务业、生态循环农业、农业科技创新、农业农村基础设施建设等。

总结

在共同富裕和乡村振兴政策背景下，投资机会主要集中在农业机械、种业和农村基础设施建设等方向。同时，受全球经济环境和政策影响，市场风格呈现再平衡特征，低估和滞涨板块或有补涨机会。建议投资者关注这些领域，同时警惕疫情反复和经济复苏不及预期等风险。