20230708-上海证券-美妆行业周报_华东医药利拉鲁肽减重适应症获批_抢占减肥蓝海市场_22页_1mb

美容护理行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于2023年7月8日的美容护理行业动态，涵盖化妆品、医美及新消费板块的市场表现、行业趋势、重点公司动态与投资建议。报告强调了行业增长潜力、产品创新及政策影响，并提出了相关风险提示。

主要观点

化妆品板块

• 美容仪器高增长：2022年家用美容仪市场规模达310亿元，同比增长210%；预计2023年将增长至400亿元。
• 618销售亮眼：淘宝天猫、京东、抖音等平台数据显示，美容仪类目在618期间增长显著，其中抖音美容仪类目增长120.24%。
• 国货品牌崛起：国货品牌在天猫和抖音618榜单中表现突出，分别占据TOP20中的9个和10个位置，国货品牌GMV占比达47.3%。
• 重点品牌表现：雅萌、Ulike、AMIRO觅光等品牌在射频美容仪和脱毛仪类目中表现强劲，部分品牌排名显著提升。
• 医学护肤趋势：瑞金医院与逸仙电商联合成立国内首批医学护肤实验室，推动医学护肤产品研究和开发，布局压力性损伤、头皮健康等方向。

医美板块

• 华东医药布局减重市场：利拉鲁肽注射液减重适应症获批，成为国内首个获批该适应症的医药企业，产品有望快速放量。
• 医美产品线丰富：华东医药医美业务覆盖注射类（Ellanse®、MaiLi®等）和能量源设备（Sculpt&Shape等），产品线持续拓展。
• 海外业务拓展：全资子公司Sinclair完成对美国Viora公司的收购，增强其在美国市场的竞争力。
• 行业增长数据：中国减肥药物市场规模由2016年的2.6亿元增长至2022年的44亿元，CAGR达64.6%。
• 研发与创新：华东医药在2022年研发投入达1.3亿元，占比3.4%，推动多项技术创新应用。

新消费板块

• 宠物赛道扩张：普莱柯拟收购乐宠健康和嘻宠网络100%股权，进一步丰富宠物产品线，提升盈利能力。
• 产品布局完善：普莱柯已拥有宠物体外驱虫、抗感染、环境消毒等产品，部分产品已获得新兽药注册证书。
• 公司治理优化：收购有助于减少关联交易，提高业务管理规范性。

关键信息

投资建议

• 医美及化妆品：建议关注疫后线下消费修复、估值提升、产品布局前瞻的龙头企业，如爱美客、华东医药、巨子生物、珀莱雅、水羊股份、贝泰妮、上海家化、美丽田园医疗健康、华熙生物、福瑞达等。
• 宠物赛道：建议关注中宠股份等宠物产品龙头。

行业动态

• 市场表现：本周申万美容护理行业指数下跌1.31%，板块整体跑输上证和沪深300指数。
• 重点公司表现：锦盛新材、百亚股份、科思股份、爱美客、华熙生物等涨幅居前；丸美股份、ST美谷、名臣健康、水羊股份、珀莱雅等跌幅较大。
• IPO动态：拉拉米、蜜思肤等公司中止IPO，引发市场关注。
• 行业监管：广州易圣生物科技因违规生产被罚没60万元，凸显行业合规重要性。
• 创新进展：浙江崇山生物完成天使轮融资，推动合成生物学胶原蛋白研发；欧莱雅公布皮肤健康研究进展。

风险提示

• 消费市场持续低迷
• 新品推出不及预期
• 行业需求复苏低于预期
• 政策推进不及预期
• 行业竞争加剧
• 宏观经济下行压力加大
• 上市公司治理风险
• 第三方数据统计口径差异
• 重要股东减持风险

重点公司动态

华东医药

• 利拉鲁肽注射液减重适应症获批，糖尿病适应症已于2023年3月上市。
• 医美产品线覆盖注射与能量源设备，海外业务增长显著。

逸仙电商

• 布局医学护肤，与瑞金医院成立联合实验室，推动前沿技术应用。
• 研发投入持续，2022年研发投入达1.3亿元。

普莱柯

• 收购乐宠健康和嘻宠网络，完善宠物产品线，提升经营效率。
• 宠物药品及保健品产品线丰富，部分产品已获新兽药注册。

图表摘要

• 图1：本周市场表现（申万美容护理指数下跌1.31%）
• 图6：天猫、抖音美容仪品牌榜单（国货品牌表现亮眼）
• 图7：2016-2022年中国减肥药市场规模（年均增长64.6%）
• 图8：华东医药医美产品线（注射类与能量源设备）

表格摘要

• 表1：国内利拉鲁肽在研企业（复星医药、通化东宝等）
• 表2：普莱柯部分宠物药物一览（非泼罗尼喷剂、头孢泊肟酯片等）

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