20240514-华鑫证券-基础化工行业周报_氯化钾尿素等涨幅居前_建议继续关注涤纶长丝_轮胎行业和农化板块_30页_849kb

基础化工行业周报总结（2024年05月14日）

市场表现概述

本周申万基础化工板块周内涨幅为5.17%，相对表现优于沪深300指数；市场整体呈现结构性行情，部分化工产品价格大幅波动，原油维持高位震荡。

价格重点分析

涨幅居前产品

• 氯化钾（青海盐湖95%）涨幅达575%，反映钾肥需求回暖。
• 合成氨周涨幅达656%（安徽昊源）及492%（江苏新沂），装置集中检修助推。
• 尿素（四川美丰小颗粒）小幅上涨310%，轮胎行业需求阶段性改善。
• 天然橡胶（马来SMR20标胶）上涨282%，出口支撑价格。

跌幅较大产品

• TDI价格周环比大跌47%，价格跌至历史低位。
• 苯胺、硝酸、苯酚等产品价格大幅下行，其中苯胺跌幅达738%。

投资亮点与机会

1. 低估值高分红股票

   • 中国海油（600938）维持买入评级，低估值与稳定分红特征突出，关注中长期油价影响。

2. 行业景气度提升

   • 涤纶长丝行业：PTA供应短期收缩，涤纶POY/DTY价格上涨。建议关注新凤鸣、桐昆股份等。
   • 轮胎行业：一季度销量大增，行业高景气延续，推荐赛轮轮胎、森麒麟。
   • 农化板块：尿素、复合肥价格上涨，推荐扬农化工、新洋丰。
   • 煤化工与聚氨酯：受益于成本优势和供需错配。

3. 公司推荐组合

   • 新凤鸣、赛轮轮胎、中国海油、华鲁恒升、桐昆股份、宝丰能源等。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 原料价格大幅波动
• 全球疫情与地缘政治风险
• 推荐标的业绩不及预期可能性