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财通早班车总结（2013年11月18日）

核心内容概述

本报告为财通证券研究所于2013年11月18日发布的市场分析与投资建议，内容涵盖市场情绪、政策解读、公司调研、股票池推荐、投资组合模拟及一周研报回顾等多个方面，整体聚焦于中国资本市场在全面深化改革背景下的投资机会与市场走势。

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主要观点

市场情绪

• 市场情绪有所回暖，投资者对结构性热点的延续充满期待。
• 三中全会改革预期推动市场反弹，周五收出标志性阳线，预示市场可能进入新的上涨阶段。
• 但短期仍受经济基本面与资金面影响，市场或进入震荡整固阶段。

政策解读

• 全面深化改革决定：涉及15个领域、60多项具体任务，强调制度性改革与市场化进程。
• GDP核算体系更新：2014年底至2015年初将实施新标准，体现多种分配方式并存，研发支出将作为资本支出，有助于衡量经济增长质量。

公司动态

• 开尔新材（300234）：脱硝业务快速增长，工业搪瓷材料业务占比提升，外立面业务处于导入期，前景良好。
• 方兴科技（600552）：LCD玻璃减薄项目一期投产，成为第四大主营业务，未来有望带来业绩增量。

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关键信息

股票池推荐

代码	股票名称	调入时间	调入均价	市值	最新价	累计涨跌幅	推荐理由
000024	招商地产	4月22日	28.61	78.29	22.40	-21.71%	成长性强，央企背景
002431	棕榈园林	8月14日	20.43	30.38	20.69	1.27%	市政园林业务加速落地
600502	安徽水利	8月29日	8.01	30.75	8.21	2.50%	区域水利龙头
601318	中国平安	9月3日	36.08	52.91	28.23	5.82%	新业务价值增长快
600056	中国医药	10月18日	21.56	76.40	20.59	-4.50%	全产业链经营
600329	中新药业	11月11日	12.07	50.62	12.22	1.24%	四季度投资收益超预期

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投资组合模拟

积极型投资组合（祥龙一号）

• 起始资金：1000万元
• 组合总市值：10676327.99元
• 组合收益率：6.76%
• 操作理由：市场情绪回暖，政策预期推动反弹，关注结构性热点与改革红利。
• 11月18日操作：卖出东陵粮油（000893）18万股，价格17.10元。

稳健型投资组合（瑞虎一号）

• 起始资金：1000万元
• 组合总市值：7494287.23元
• 组合收益率：-25.06%
• 操作理由：市场反弹为调仓时机，关注优质成长股估值切换机会，提示创业板调整风险。

分级基金与股票模拟盘

• 模拟盘负责人：徐童迅
• 起始资金：1000万元
• 当前组合总市值：9904257.1元
• 组合收益率：-1.0%
• 仓位：0%
• 持仓：中国北车（601299），持仓成本5.41元，持有25万股，最新价5.49元。

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一周研报回顾

报告标题	报告类型	主要观点	投资建议	发布日期	分析师
开尔新材：脱硝业务增长	调研简报	脱硝业务订单爆发式增长，外立面业务处于导入期，公司成长性突出	首次“增持”评级	2013-11-15	李永良
富瑞特种：三大战略	调研简报	LNG汽车发展趋势明确，布局新业务，提出三大战略打造百亿富瑞	维持“增持”评级	2013-11-15	赵锴
伟星新材：业务结构合理	调研报告	塑料管道行业持续发展，公司业务结构合理，经营良好	首次“增持”评级	2013-11-15	李永良
嘉麟杰：运动面料复苏	调研简报	高端运动面料供应商，技术领先，行业复苏带来业绩拐点	首次“增持”评级	2013-11-13	柳爱民
苏宁环球：销售业绩爆发	调研简报	地铁项目推动销售，拥有优质土地资源，布局现代农业	维持“买入”评级	2013-11-13	赵月亮
阳光照明：业绩短期承压	事件点评	合营公司破产影响短期利润，但不改长期趋势	维持“买入”评级	2013-11-8	郭琦
沧州明珠：隔膜业务放量	调研简报	动力锂电池隔膜逐步放量，盈利回暖	首次“增持”评级	2013-11-4	赵锴
中海达：转型信息数据供应商	调研报告	从测绘设备转型为信息数据供应商，海洋勘探成增长点	首次“买入”评级	2013-11-5	赵锴
建新股份：间氨基产业链掌控者	调研简报	环保趋严，竞争对手关停，产品价格上涨，业绩快速增长	首次“买入”评级	2013-11-4	赵锴

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配置建议

• 关注改革主线：如文化传媒、信息安全、军工、市场化改革（铁路、油气、国企、土改）等领域。
• 高送转预期：部分公司如开尔新材、任子行等具备高送转潜力，成长性突出。
• 结构性热点：期待改革红利带动市场热点扩散，关注具备政策受益的行业。
• 周期性公司：随着改革推进，周期性公司或进入弹性趋势，上涨空间可能大于成长股。

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风险提示

• 政策解读存在分歧，可能影响市场短期走势。
• 市场仍面临经济基本面与资金面的制约，需警惕回调风险。
• 部分政策可能因配套制度不完善而存在执行风险。

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总结

整体来看，市场在三中全会改革预期下情绪回暖，结构性热点有望延续，改革红利将成市场主要驱动力。重点推荐具备高成长性与政策受益的公司，如开尔新材、方兴科技、中国平安等。同时，需关注市场可能进入震荡整固阶段，投资者应谨慎操作，合理配置风险偏好与投资策略。