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报告摘要

财通早班车 2014年12月29日总结

核心内容概述

本报告为财通证券研究所于2014年12月29日发布的市场分析与投资建议，内容涵盖A股市场走势、政策动态、行业投资策略、公司公告、投资组合及模拟盘操作建议等多个方面。报告强调市场震荡，建议投资者控制仓位，耐心低吸，关注蓝筹股及特定板块的机会。同时，对稀土产业链、金融、地产、国企改革等领域进行了深入分析，并提供了多个投资组合及策略建议。

主要观点与关键信息

1. A股市场分析

市场整体呈现宽幅震荡，蓝筹股表现优于中小市值股票。
两市成交金额维持在8000亿左右，市场活跃度较高。
超半数个股处于中短期下跌，需耐心等待调整时机。
建议投资者在调整或大跌中低吸，快进快出以控制风险。
推荐板块：金融、航运、建筑、食品饮料、电力。
概念板块：高送转、工业4.0、环保、国企改革。

2. 政策点评

央行政策调整：将非银同业存款纳入存贷比，不缴纳准备金，适用利率为零，有助于提高基础货币派生能力，释放流动性。
工业企业利润下滑：11月工业企业利润总额同比下降4.2%，表明经济面临通缩压力。但消费品制造业、装备制造业和高技术制造业利润增长较快，显示结构性优化趋势。

3. 稀土产业链投资策略

稀土产业链进入新一轮景气周期，上游原料价格温和上涨。
行业整合和政策调控使行业基本面逐步改善。
推荐关注：厦门钨业、包钢稀土、盛和资源、宁波韵升、中科三环。

4. 公司点睛

天润曲轴：通过股权激励增强管理层与股东利益一致，提升管理效率，但行权价和业绩目标具有挑战性。

5. 研究所股票池

列举了多只股票，如德豪润达、国民技术、新界泵业、永安林业、珈伟股份、中南重工、中国玻纤、中源协和等。
股票池仓位为70%，组合收益率为28.38%，沪深300指数涨跌幅为43.15%。
每只股票均有详细的调入时间、均价、市值、最新价、涨跌幅及推荐理由。

6. 港股资讯

金风科技：被摩根士丹利和中银国际重申买入评级，预计未来销售、毛利率及新风电场投产将提升市占率。
A股与港股价格比较：部分A股存在显著溢价，如中集集团、中兴通讯等。

7. 研究所对冲策略

采用融券、股指期货等工具降低波动率，实现稳健盈利。
组合总资产11377578元，收益率13.78%，相对回报-46.76%。
最新操作无，建议投资者关注市场震荡趋势。

8. 研究所模拟盘

积极型投资组合：建议风险承受能力较高的客户参与，如祥龙一号。
稳健型投资组合：建议风险偏好稳健的客户参与，如编虎二号。
模拟盘操作强调风险控制，明确买卖规则及手续费计算方式。

9. 一周研报回顾

通信行业：4G后周期与转型并行，看好网优行业及具备转型能力的企业。
化工行业：行业去产能后具备反转条件，关注强周期化工股。
机械行业：受益于国企改革和转型升级，行业亮点频出。
传媒行业：政策推动传统媒体改革，互联网开启传媒2.0时代，关注IP0和院线类公司。
证券行业：预计2015年净利润大幅增长，推荐券商股和互联网券商。

投资组合与策略建议

积极型投资组合

祥龙一号：起始资金1000万元，组合收益率16.55%，建议在市场震荡时清仓。
操作建议：在调整或大跌中低吸，快进快出，降低风险。

稳健型投资组合

编虎二号：起始资金1000万元，组合收益率47.45%，当前仓位20%。
操作建议：近期市场震荡，建议谨慎对待蓝筹股上涨，关注小盘股机会。
12月29日操作计划：以10.9元买入启明信息（002232）30万股。

分级基金与股票模拟盘

模拟盘起始资金1000万元，投资股票与分级基金，不考虑场外基金和套利模式。
五矿发展（600058）：持仓成本15.79元，最新价格16.51元，市值占比20%。
光明乳业（600597）：持仓成本17.00元，最新价格16.90元，市值占比25%。
分级基金操作需注意B类基金的高杠杆风险。

风险提示与免责声明

投资者应根据自身风险承受能力选择适合的投资组合。
本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行评估。
报告信息来源于公开资料，财通证券研究所不对其准确性或完整性做任何保证。
未经许可，不得引用、转载或向第三方传播。

总结

本报告为投资者提供了多维度的市场分析与投资建议，强调了在震荡市场中控制仓位、低吸操作的重要性。同时，对稀土产业链、金融、地产、国企改革等板块进行了重点分析，推荐了相关股票和基金。报告还提供了多个投资组合及模拟盘操作策略，适合不同风险偏好的投资者。投资者在参考本报告时，应结合自身情况，注意风险控制，并充分了解市场动态。

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