20180608-华泰证券-工业互联网发展行动计划点评_政策持续加码_助力工业互联发展_2页_375kb

报告摘要

通信行业研究动态点评总结

核心内容

2018年6月8日发布的通信行业研究动态点评，主要围绕工业互联网的发展政策、基础设施建设、企业上云趋势以及财政支持等方面展开分析，并提出了对相关标的的投资建议。整体观点为通信行业维持“增持”评级，认为政策持续加码将推动行业快速发展，相关企业有望受益。

主要观点

政策持续加码，推动工业互联网发展

工信部发布《工业互联网发展行动计划（2018-2020年）》和《工业互联网专项工作组2018年工作计划》，明确到2020年底初步建成工业互联网基础设施和产业体系的目标。
该行动计划是继2017年国务院发布《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》后的进一步政策支持，显示出国家对工业互联网发展的高度重视。

加快工业互联网基础设施建设

行动计划提出完善工业互联网网络体系顶层设计，升级建设企业外网络，确保其在2020年前基本满足工业互联网业务的覆盖范围和服务质量需求。
基础设施能力的提升被视为工业互联网发展的关键支撑，有助于行业整体快速发展。

推动企业上云，云计算市场受益

提出推动百万工业企业上云，实施“领跑者”计划，计划在2020年前推动30万家工业企业上云，培育30万个工业APP。
企业上云成为数字化转型的重要路径，将带动云计算市场增长，相关企业具备投资价值。

财政专项资金启动，助力政策落地

工信部提出通过工业转型升级资金支持工业互联网建设，2018年已启动专项资金。
税收优惠和财政支持的持续加码有助于加快政策落地，推动行业转型升级和产业链加速发展。

关键信息

投资建议

云计算相关标的：推荐光环新网、天源迪科、星网锐捷、亿联网络。
物联网相关标的：推荐和而泰、金卡智能、新天科技。
通信电池与储能业务：推荐南都电源，因其低估值且业务增长潜力大。

财务数据（部分重点公司）

股票代码	股票名称	收盘价(元)	投资评级	2017A EPS(元)	2018E EPS(元)	2019E EPS(元)	2020E EPS(元)	2017A P/E(倍)	2018E P/E(倍)	2019E P/E(倍)	2020E P/E(倍)
300383	光环新网	13.15	增持	0.30	0.51	0.74	1.09	43.83	25.78	17.77	12.06
300047	天源迪科	14.23	增持	0.39	0.54	0.74	1.00	36.49	26.35	19.23	14.23
300628	亿联网络	67.80	增持	1.98	2.66	3.41	4.32	34.24	25.49	19.88	15.69
002396	星网锐捷	21.01	买入	0.81	1.05	1.34	1.63	25.94	20.01	15.68	12.89

风险提示

政策落地不及预期
工业互联网发展不及预期

评级说明

行业评级体系

增持：行业股票指数超越沪深300指数
中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平
减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数

公司评级标准

买入：股价超越基准20%以上
增持：股价超越基准5%-20%
中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
减持：股价弱于基准5%-20%
卖出：股价弱于基准20%以上

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资料来源

图表与数据来源：Wind
报告来源：华泰证券研究所
独家收集与更新：www.baogaoba.xyz

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