20240221-开源证券-北交所策略专题报告_2023年北交所_新三板业务评价_特色券商持续深耕大券商开始发力_11页_3mb

北交所2023年券商执业质量评价总结

核心内容概述

2023年北交所与新三板券商执业质量评价结果于2024年初公布，评价结果反映出券商在服务能力、参与积极性及执业质量方面的显著提升。评价体系包含专业质量得分、合规质量扣分及专项加分三大模块，旨在引导券商积极参与北交所、新三板市场建设，强化合规意识，提升创新能力，从而增强对创新型中小企业的服务能力。

主要观点与关键信息

1. 服务能力持续提升

• 业务增长：2023年券商在平均保荐家数、服务上市公司融资金额、代理买卖股票金额、研究报告发布数量等关键指标上均有不同程度的提升。
• 创新业务表现：北交所做市业务和融资融券业务运行平稳，做市标的交投活跃度明显改善，融资融券覆盖所有上市公司股票。

2. 参与积极性不断提高

• 大型券商表现亮眼：大型综合券商在2023年执业质量评价中表现优异，均获评一档，多项指标保持市场领先。
• 中小券商稳步发展：一批中小特色券商持续深耕市场，表现优异，显示出较强的市场竞争力。
• 分档变化：2023年共有46家券商分档结果发生改变，其中中信证券、国金证券、华泰证券、海通证券、东方证券从二档跃升至一档，中金公司从四档跃升至一档。

3. 执业质量进一步改善

• 合规扣分下降：2023年合规扣分家数较2022年减少19%，扣分分值下降36%，显示出证券公司合规意识的增强。
• 合规导向加强：评价体系更加注重合规导向，传递强化全面合规风控的信号。
• 罚单密集：2023年上半年，全行业共收到168张罚单，主要涉及经纪、研究和投行业务违规。

4. 分项评价结果

2.1 专业质量得分

• Top3券商：开源证券（52.78）、申万宏源（50.46）、中信证券（42.12）。
• 细分业务表现：
  • 北交所业务：保荐业务第一名是中信证券，发行并购业务第一名是申万宏源，做市业务第一名是国金证券。
  • 全国股转系统业务：推荐挂牌、发行并购、持续督导业务第一名均为开源证券，做市业务第一名是国投证券。
  • 经纪及研究业务：东方财富在经纪业务中得分第一，开源证券在研究业务中得分第一。

2.2 合规质量扣分

• 扣分家数：2023年有57家券商被扣分，较2022年的70家有所下降。
• Top5扣分券商：开源证券（31分）、国融证券（11.58分）、光大证券（8.75分）、首创证券（8分）、华金证券（8分）。
• 扣分标准：根据被采取的自律监管措施或行政处罚，分别扣4分、5分、8分，且对管理人员和主要业务人员的扣分减半。

2.3 专项加分

• 新增项目：2023年新增专项加分项，用于奖励券商在履行社会责任、推动业务创新及配合监管工作等方面的表现。
• 加分情况：34家券商获得专项加分，其中10家加分≥5分，最高为中信建投（10分）。
• 加分对分档影响：专项加分成为影响分档的重要因素，部分券商因加分而进入一档。

风险提示

• 政策变化风险：相关政策可能发生变化，影响券商执业质量评价。
• 宏观环境变化风险：宏观经济波动可能对券商业务产生影响。
• 市场情况变化风险：市场环境变化可能影响券商的业务表现和评价结果。

结论

2023年北交所及新三板券商执业质量评价结果显示，大型综合券商在市场改革中表现突出，中小特色券商同样展现出强劲的竞争力。评价体系通过专业质量、合规质量及专项加分三大模块，引导券商提升服务能力、强化合规意识并推动业务创新。未来，北交所和全国股转公司将进一步完善评价机制，以促进市场健康发展。