> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 资本市场周报（2026年第15期）总结 ## 核心内容 本周资本市场重点关注了中国证券业协会对“金融五篇大文章”评价体系的修订，以及美国非农就业数据对全球市场的影响。 ### 1. “金融五篇大文章”评价体系修订 - **政策导向明确**：修订后的评价体系推动券商发展客需型衍生品业务、促进养老金融服务由短期销售向长期保有和持续服务转型、拓展ABS、跨境上市和并购重组等科技金融服务。 - **评价指标优化**：删除“证券科技类奖项情况”指标，将“证券公司数字化能力成熟度”分值提高至10分，强调实际数字化能力。 - **评价范围扩大**：将定量指标排名区间由前50名扩大至前60名，鼓励中小券商依据区域资源、客户基础和业务禀赋，集中资源深耕优势细分赛道。 - **受益券商类型**： - 综合业务龙头券商 - 科技投行和ABS优势券商 - 财富管理渠道型券商 - 特色中小券商 ### 2. 美国非农就业数据缓解加息担忧，市场风险偏好回升 - **非农数据低于预期**：6月新增非农就业5.7万人，低于预期的11.5万人，前两个月数据下修7.4万人，显示劳动力市场边际降温。 - **市场反应**：美元指数小幅回落，伦敦现货黄金周涨约2.09%，10年期美债收益率下行。 - **美股表现**：纳斯达克综指、道琼斯工业平均指数和标普500指数分别上涨2.12%、1.97%和1.76%。 - **科技板块承压**：Meta计划出售富余AI算力，导致半导体和AI算力链阶段性承压，费城半导体指数周跌4.37%。 - **欧洲股市修复**：欧元区通胀回落，德国DAX、英国富时100和法国CAC40指数分别上涨4.49%、1.63%和1.47%。 - **港股反弹**：恒生科技指数、恒生中国企业指数和恒生指数分别上涨5.72%、3.20%和2.99%。 ## 主要政策动态 ### 1. 工信部等八部门印发《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》 - **目标**：到2030年建设5万张工业5G专网，打造5个左右具有国际影响力的综合型平台，工业互联网核心产业增加值突破2.5万亿元。 - **重点**： - 系统性发展 - 规模化应用 - 创新性融合 - 时代性发展 ### 2. 证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系央地协同工作推进会 - **治理框架**：从单一监管执法转向央地协同、行刑衔接、民事赔偿和联合惩戒并重的综合治理。 - **目标**：提升上市公司信息披露质量和市场透明度，增强投资者信心，推动资本市场发挥价格发现、优胜劣汰和资源配置功能。 ### 3. 证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见 - **修订内容**： - 建立再融资定向增发储架发行制度 - 优化小额快速再融资制度 - 实行统一的市价发行定价机制 - **目标**：提升再融资效率和灵活性，引导资金流向实体经济和新质生产力相关领域。 ## 全球资本市场行情概览 ### 1. A股、港股行情回顾 - **A股**：上证指数上涨0.41%，中证1000上涨0.23%，科创50和创业板指分别下跌2.79%和4.16%。 - **港股**：恒生科技指数、恒生中国企业指数和恒生指数分别上涨5.72%、3.20%和2.99%。 - **风格指数**：金融风格上涨2.05%，周期风格上涨3.31%，成长风格下跌2.49%。 - **行业表现**：汽车、证券板块表现较强，通信、电子板块跌幅居前。 ### 2. 海外股市行情回顾 - **欧洲股市**：德国DAX上涨4.49%，法国CAC40上涨1.47%，英国富时100上涨1.63%。 - **美股**：道琼斯工业平均上涨1.97%，标普500上涨1.76%，纳斯达克综指上涨2.12%。 - **亚洲股市**：韩国KOSPI下跌3.84%，日经225微涨0.55%，印度Sensex30微涨0.86%。 ### 3. 全球债券市场利率动态 - **10年期国债收益率**： - 美国：4.49%，上涨2.51% - 中国：1.75%，上涨0.86% - 日本：2.77%，上涨6.57% - 英国：4.79%，上涨1.59% - **利差变化**： - 美中10Y利差：274.37 bp，上涨3.59% - 美日10Y利差：171.60 bp，下跌3.43% - 美英10Y利差：-29.68 bp，下跌10.52% ### 4. 全球主要货币汇率 - **美元兑人民币**：6.78，下跌0.26% - **美元兑日元**：161.33，下跌0.22% - **美元兑韩元**：1554.10，上涨0.57% - **美元兑南非兰特**：16.23，下跌1.37% - **美元兑其他货币**：美元兑瑞士法郎、英镑、印度卢比、泰铢等均有不同程度的波动。 ### 5. 主要大宗商品价格 - **原油**：布伦特原油主力合约收于71.94美元/桶，周跌1.56%；WTI原油收于68.78美元/桶，周跌2.08% - **贵金属**：伦敦金现收于4174.19美元/盎司，周涨2.09%；伦敦银现收于62.36美元/盎司，周涨5.45% - **有色金属**：LME铝周跌2.65%，SHFE镍周跌1.31%，SHFE螺纹钢周跌0.38%；LME铜周涨0.09% - **其他商品**：RJ/CRB商品价格指数周涨0.23%，NYMEX天然气周涨0.40%，CBOT大豆周涨0.69% ## 风险提示 1. **政策理解不到位风险**：政策解读和执行可能存在偏差。 2. **政策落实不及预期风险**：政策效果可能未达预期。 3. **地缘冲突不确定性风险**：国际局势变化可能影响市场表现。