20241101-招银国际-Technology_Apple_FY4Q24_beat_on_better_margin_and_China_sales_Positive_on_Apple_Intelligence_and_ChatGPT_rollouts_4页_764kb

苹果公司（Apple）第四财季（FY4Q24，对应财年第三季度）财报表现强劲，收入达949亿美元，同比增长6%，超出市场预期，主因智能手机销量改善和利润率提升至46.2%。各产品线中，iPhone、iPad和Mac销售增长，分别达6%、8%和2%，但可穿戴设备销售下降3%。服务收入创历史新高，同比增长12%。中国市场销售下滑幅度收窄至-0.3%，部分得益于汇率压力缓解。展望下个季度（FY1Q25），预计营收增速较低，但服务收入将保持双位数增长。Apple Intelligence和ChatGPT整合的推进将释放AI功能，推动产品升级和边缘AI应用需求，促使供应链受益。分析师维持对供应链上游企业的买入评级，如Luxshare、BYDE、FIT Hon Teng和Sunny Optical，这些公司从iPhone组件、AI服务器等方面获益。

技术行业整体前景被视作行业领先，预计部分子行业表现优于基准指数。报告附带行业比较和风险披露，强调投资决策应独立进行，并注意潜在冲突和市场波动。苹果在AI和产品创新方面的积极进展为增长提供了动力，但需关注市场竞争和全球经济不确定性。总体而言，苹果的财务稳健性和AI战略为其供应链伙伴带来长期机遇，但投资者应咨询专业顾问评估风险。

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