20220710-中国银河-通信行业行业周报_数字底座持续夯实_打开行业变革新机遇_21页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2022年7月4日至7月10日期间，通信行业整体表现积极，板块指数上涨1.09%。其中，光纤光缆、军工通信/北斗导航和IDC相关子板块涨幅尤为突出，分别为8.90%、1.43%和1.43%。个股中，科信技术涨幅最高，达到63.79%，路畅科技和恒实科技紧随其后，分别上涨29.47%和21.52%。整体来看，通信板块呈现结构性行情，部分优质标的受益于行业利好而表现优异。

主要观点

• 行业向好：通信行业在“十四五”数字经济规划推动下，数字底座持续夯实，为数字经济的发展奠定了坚实基础。
• 技术升级：中国移动发布移动云双3AZ长三角节点，中国电信推进“三千兆”光网建设，标志着5G与千兆光网的深度融合，为行业带来新动能。
• 5G新通话：中国移动研究院联合华为发布《5G新通话技术白皮书》，推动5G新通话业务发展，提供多媒体、全交互的通话体验。
• 产业融合：通信与能源融合发展，双碳背景下，行业共振迎来广阔天地，助力能源业务高速发展。
• 估值低位：通信行业整体估值处于历史低位，PE平均不到20倍，具备投资价值。

关键信息

一、周市场行情

• 上证指数跌幅0.93%，深证成指跌幅0.03%，创业板指数涨幅1.28%。
• 通信板块指数上涨1.09%，其中光纤光缆涨幅最高，达到8.90%。
• 个股表现分化，上涨、维持、下跌占比分别为38.64%、16.67%、44.70%。

二、行业发展向好及重要事件

1. 数字经济创新发展大会

   • 在汕头召开，聚焦数字经济发展，推动产业数字化与实体经济融合。
   • 中国电信、中国移动、中国联通等企业与政府签署战略合作协议，助力广东打造数字经济强省。
   • 发布《广东省数字经济发展指引1.0》和《中国数字经济发展白皮书（2021年）》等成果。

2. 中国移动3AZ节点发布

   • 移动云双3AZ长三角节点启用，提升云服务可用性和可靠性。
   • 支持企业上云、大数据平台、云安全等场景，推动算力网络建设。

3. 中国电信“三千兆”光网

   • 推进千兆光网和5G协同发展，加速三千兆升级。
   • 上海电信推出“云宽带”，苏州电信实现5000M网络全域覆盖。
   • 基础设施夯实，为数字家庭和产业数字化提供支撑。

4. 5G新通话白皮书发布

   • 中国移动研究院与华为联合发布白皮书，推动5G新通话业务发展。
   • 5G新通话提供超清语音、视频、智能翻译、远程协助等服务，提升用户体验。

三、细分主题事件

• 中国移动设备集采
  • 统一DPI设备采购，华为、中兴、诺基亚东软等7家中标。
  • 数据中心管理交换机采购，新华三和锐捷中标，份额分别为70%和30%。
• 中国电信和中国联通设备集采
  • 中国电信IPTV智能机顶盒采购，中兴、烽火等入围。
  • 中国联通SD-WAN智选专线产品接入设备采购，符合要求的供应商将在电子商城上架。
• 华为造车进展
  • 发布AITO问界M7电动汽车，支持华为鸿蒙生态应用和车内人脸支付。
  • 与盐田港集团签署战略合作协议，推动港口数字化转型。

四、行业估值

• 通信板块整体估值处于较低水平，PE平均不到20倍，属于历史低位。
• 行业具备估值修复和业绩增长的潜力，有利于中长期发展。

五、重点公司公告

• 通信运营板块
  • 中国移动召开投资者接待日和限售股份上市流通。
• 终端设备板块
  • 恒宝股份、海能达、德生科技等发布股东大会和分红公告。
• 传输设备板块
  • 烽火通信、亨通光电、中天科技等发布分红派息和股权激励信息。
• 配套服务板块
  • 广和通、星网锐捷、润建股份等发布分红和股东大会通知。
• 下周重点公告
  • 烽火通信、星网锐捷、润建股份等公司将进行分红派息。

投资建议

• 优选子行业：关注交换机相关标的星网锐捷（002396），光纤光缆标的长飞光纤（601869）。
• 应用板块：视频会议标的亿联网络（300628），卫星导航应用标的华测导航（300627），通信模组标的移远通信（603236）和广和通（300638）。
• 新业务拓展：中天科技（600522）、亨通光电（600487）和润建股份（002929）。

风险提示

• 原料价格上升风险。
• 全球疫情影响及国外政策环境不确定性。
• 5G商用推进不及预期。

分析师信息

• 分析师：赵良毕
• 联系方式：010-80927619，zhaoliangbi@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130522030003
• 特此鸣谢：赵中兴

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数平均回报20%及以上），谨慎推荐（行业指数超越基准指数平均回报），中性（行业指数与基准指数平均回报相当），回避（行业指数低于基准指数平均回报10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上），谨慎推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%），中性（公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当），回避（公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上）。

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