20210330-格林期货-螺纹钢期货早报_2页

螺纹钢期货分析总结

核心内容

本报告主要分析螺纹钢期货的市场现状、操作建议、利多与利空因素，以及潜在风险，旨在为投资者提供参考。

主要观点

• 市场需求恢复：螺纹钢期货成交量持续保持在20万吨以上，表明市场需求正在全面恢复。
• 库存变化：表观消费量增加，而社会库存呈下降趋势，显示市场供需关系趋于平衡。
• 限产影响：唐山23家钢企全年限产30-50%，导致当地高炉开工率大幅下降，但其他地区的生产积极性较高。
• 焦炭价格波动：焦炭经历7轮降价后，第8轮提涨受阻，部分焦企开始提涨100元/吨，反映出成本压力与市场供需变化。

操作建议

• 钢价处于高位震荡走强趋势，但高价格的维持需要成交量的配合。
• 建议投资者关注成交量变化及市场供需动态，把握操作时机。

利多因素

• 建材成交旺盛：29日，237家贸易商建材成交量达28.97万吨，持续高于20万吨，显示市场需求强劲。
• 焦炭提涨：部分焦企在第8轮提涨受阻后再度提涨100元/吨，有助于缓解成本压力。
• 政策支持：2030年“碳达峰”和2060年“碳中和”目标下，钢铁行业碳达峰初步设定为2025年前实现，预计到2030年碳排放量较峰值降低30%，碳减排量达4.2亿吨。中长期来看，粗钢产量将保持低速增长或出现负增长，短流程工艺将得到大力发展。

利空因素

• 粗钢产量增长：1-2月全国粗钢产量达到17499万吨，同比增长12.9%，显示短期内供给仍较强。
• 河北产量占比下降：河北省前两个月钢产量为4033万吨，占全国比例为23.05%，较去年同期的23.72%下降0.67个百分点，可能影响区域市场供需格局。

风险因素

• 中美关系变化：可能影响出口需求，进而对螺纹钢价格产生压力。
• 需求波动：房地产和基建投资的变化将直接影响螺纹钢的需求。
• 环保限产政策：未来可能进一步加强环保限产，对供给端造成影响。
• 成本波动：焦炭等原材料价格波动可能影响钢企利润，进而影响钢价走势。

关键信息

• 螺纹钢期货市场成交量持续回暖，显示市场需求恢复。
• 唐山限产政策对当地高炉开工率造成显著影响，但其他地区生产活跃。
• 焦炭价格经历多轮调整，近期出现提涨迹象。
• 长期来看，钢铁行业将面临碳减排压力，粗钢产量或出现负增长，短流程工艺将逐步推广。
• 短期粗钢产量仍保持增长，可能对市场形成一定压力。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系方式：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。报告内容不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。公司可能发布与本报告意见不一致的其他报告，本报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。未经授权，任何人不得发布、复制或修改本报告内容。