20210509-国信期货-PTA周报_PTA跟随成本走强_关注大厂检修意愿_17页_1013kb

PTA跟随成本走强关注大厂检修意愿总结

核心内容概述

本报告为国信期货发布的PTA周报，内容涵盖PTA市场行情回顾、基本面分析及后市展望。报告指出，PTA行业近期负荷有所提升，但整体供应仍维持低位，同时关注大厂检修对市场的影响。下游聚酯行业开工率持稳，但成品降价导致利润下滑，市场让利促销缺乏持续性。上游原料价格震荡走高，PX裂解价差窄幅回落，成本重心上移，加工费低位走扩。整体来看，PTA短期跟随成本波动运行，需关注油价及检修情况。

主要观点

1. PTA行业负荷提升，但供应维持低位

• 截至5月7日，PTA行业周均开工率为80.3%，环比提升2.3%。
• 部分主要企业如汉邦石化、上海石化、华彬石化等正在进行检修，部分重启时间待定。
• 逸盛新材料330万吨装置计划于5月下旬试车，市场供给仍受限制。

2. PTA企业库存小幅回升，交易所仓单流出放缓

• 截至5月7日，PTA国内库存为4.2天，周环比小幅回升0.3天。
• 注册仓单数量为210090张，周环比减少2632张，显示市场交投情绪有所降温。

3. 聚酯开工率持稳，但利润下滑

• 聚酯工厂周均开工率为91.8%，环比持平。
• 成品降价导致聚酯利润继续下滑，部分企业采取让利促销策略，但效果有限，产销呈现“一日游”现象。

4. 织机负荷回落，坯布库存小幅累积

• 江浙地区织机周均开工率为82.0%，环比下降0.2%。
• 截至4月30日，盛泽地区坯布库存为41.0天，周环比增加1.0天，显示下游需求疲软。

5. 上游原料震荡走高，PX裂解价差回落

• 韩国PX FOB报盘均价为855.8美元/吨，环比上涨6.0美元/吨。
• PX-布油周均价差为353.4美元/吨，环比下降6.7美元/吨，显示成本支撑有所减弱。

6. PTA成本重心上移，加工费低位走扩

• PTA生产成本为4303元/吨，环比上涨61元/吨。
• 现货加工费为520元/吨，环比上涨89元/吨；09合约（结算价）加工费为609元/吨，环比上涨71元/吨。

7. 主力基差窄幅整理，跨期价差走弱

• PTA主力合约基差维持窄幅整理，91跨期价差小幅走弱，市场观望情绪浓厚。

关键信息

后市展望

• 短期趋势：PTA供需格局偏暖，但上游成本上涨对市场形成压力，加工费低位回升可能影响大厂检修意愿。
• 操作建议：建议投资者依据油价逢低短多操作，关注油价走势及大厂检修动态。
• 风险因素：需密切关注PX价格波动、大厂检修进度以及下游需求变化。

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• 分析师：贺维
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